Ông Trump đến thăm Fed, kêu gọi ông Powell hạ lãi suất
Investing.com -- Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng tín nhiệm của công ty bất động sản Thụy Điển, Castellum AB, từ Baa3 lên Baa2. Cùng với việc nâng hạng này, triển vọng cũng đã được thay đổi từ tích cực sang ổn định. Ngoài ra, xếp hạng của chương trình trái phiếu trung hạn không đảm bảo cấp cao, trái phiếu trung hạn không đảm bảo cấp cao bằng đồng euro, và trái phiếu thứ cấp của công ty đều đã được nâng cấp. Xếp hạng của trái phiếu trung hạn không đảm bảo cấp cao bằng đồng euro có bảo lãnh và chương trình trái phiếu trung hạn không đảm bảo cấp cao có bảo lãnh của Castellum Helsinki Finance Holding ABP cũng đã được điều chỉnh tăng.
Việc nâng hạng lên Baa2 cho Castellum phản ánh sự tăng trưởng ổn định về cho thuê và các chiến lược bảo toàn vốn của công ty. Bà Maria Gillholm, Phó Chủ tịch của Moody’s Ratings - Giám đốc Tín dụng Cấp cao và là nhà phân tích chính cho Castellum, cho biết những biện pháp này đã giúp các chỉ số tín dụng của công ty phù hợp với các yêu cầu của hạng mục xếp hạng Baa2. Công ty cũng được kỳ vọng sẽ có những cải thiện hiệu suất hơn nữa trong tương lai. Bà Gillholm ghi nhận khả năng thích ứng của công ty với môi trường lãi suất cao hơn và khả năng tiếp cận đã được chứng minh đối với thị trường trái phiếu và cổ phiếu cũng như các mối quan hệ ngân hàng đã được thiết lập. Hồ sơ kinh doanh đang cải thiện của công ty, đang chuyển hướng sang chất lượng tài sản tốt hơn, cũng được ghi nhận.
Xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn Baa2 của Castellum AB là minh chứng cho sự hiện diện đáng kể và đa dạng của công ty trên thị trường bất động sản Thụy Điển, cũng như hoạt động của công ty tại Đan Mạch và Phần Lan. Công ty có sự hiện diện mạnh mẽ trên thị trường văn phòng ở Stockholm và Gothenburg, và các bất động sản kho bãi và hậu cần của công ty chủ yếu nằm ở một số trung tâm hậu cần lớn nhất của Thụy Điển. Castellum cũng được hưởng lợi từ việc có tỷ lệ đáng kể (26%) khách thuê là các cơ quan chính phủ, điều này mang lại dòng tiền ổn định dài hạn. Công ty có thành tích vững chắc trong việc tiếp cận cả thị trường nợ và vốn cổ phần trong nước và quốc tế.
Tuy nhiên, môi trường thị trường bất động sản vẫn chưa phục hồi hoàn toàn. Tỷ lệ lấp đầy của Castellum đã giảm xuống 90,6%, do quyết định chiến lược thoái vốn các bất động sản đã cho thuê đầy đủ, tác động hạn chế của các bất động sản bị ảnh hưởng bởi vụ phá sản Northvolt, và thị trường mềm hơn ở Stockholm. Việc nâng hạng phản ánh kỳ vọng rằng công ty sẽ dần cải thiện mức độ lấp đầy trong tương lai.
Castellum đã kéo dài thời hạn nợ trung bình lên 4,6 năm, tăng từ 4,4 năm, điều này được coi là dài theo tiêu chuẩn Bắc Âu. Mặc dù công ty vẫn phần nào bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng, nhưng đã phòng ngừa hiệu quả 74% rủi ro lãi suất cho năm tới. Ngoài ra, sự chuyển dịch chiến lược hướng tới nợ không đảm bảo nhiều hơn đang dần cải thiện tỷ lệ nợ có đảm bảo của công ty.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng rằng Castellum sẽ tiếp tục củng cố vị thế của mình trong hạng mục xếp hạng Baa2, được hỗ trợ bởi danh mục bất động sản có khả năng mang lại tăng trưởng cho thuê vững chắc và duy trì dòng tiền ổn định. Sự ổn định này được củng cố bởi sự đa dạng về địa lý của công ty, cơ sở khách hàng rộng lớn, và tỷ lệ đáng kể doanh thu có nguồn gốc từ khách thuê là các cơ quan chính phủ.
Castellum nhằm mục đích duy trì các chỉ số tín dụng ổn định, đòn bẩy hiệu quả khoảng 40%, khả năng chi trả lãi EBITDA khoảng 3,0x, và tỷ lệ nợ ròng/EBITDA gần 10x. Chiến lược của công ty bao gồm tối ưu hóa danh mục tài sản thông qua các dự án phát triển, thoái vốn và chính sách cổ tức cân bằng. Việc cắt giảm lãi suất tiềm năng của các ngân hàng trung ương có thể nâng cao hồ sơ tài chính của Castellum bằng cách tác động tích cực đến khả năng chi trả lãi EBITDA.
Việc nâng hạng sẽ đòi hỏi đòn bẩy hiệu quả dưới 40%, khả năng chi trả phí cố định trên 3,5x trên cơ sở bền vững, và hồ sơ thời hạn nợ trung bình được cải thiện. Mặt khác, việc hạ bậc xếp hạng có thể xảy ra khi hiệu suất hoạt động suy giảm đáng kể, nền tảng thị trường bất động sản suy yếu mạnh, đòn bẩy hiệu quả bền vững ở mức 45%, hoặc nếu khả năng chi trả phí cố định EBITDA bền vững dưới 2,75x, cùng với các yếu tố khác.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.