Cuộc gặp thượng đỉnh giữa ông Trump-ông Putin, UnitedHealth và GDP Nhật Bản — những yếu tố đang tác động thị trường
Investing.com - Moody’s Ratings đã xác nhận xếp hạng không có bảo đảm cao cấp của Baa3 của MasTec, Inc., điều chỉnh triển vọng từ tiêu cực sang ổn định. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi các cân nhắc về quản trị, đặc biệt là liên quan đến chính sách tài chính và quản lý rủi ro.
Sự thay đổi trong triển vọng của MasTec phản ánh việc giảm đòn bẩy thành công của công ty trở lại mức phù hợp với xếp hạng Baa3. Điều này theo sau việc mua lại IEA bằng nợ vào tháng 10 năm 2022 và các vấn đề tích hợp tiếp theo vào năm 2023. Trong 12 tháng qua, MasTec đã cho thấy những tiến bộ đáng kể trong việc giảm đòn bẩy, được hỗ trợ bởi cải thiện EBITDA và giảm nợ gộp.
Xếp hạng Baa3 của MasTec được củng cố bởi vị thế thị trường vững chắc với tư cách là nhà thầu đặc biệt hàng đầu phục vụ các lĩnh vực khác nhau ở Bắc Mỹ. Chúng bao gồm truyền thông, năng lượng sạch, truyền tải và phân phối điện, cơ sở hạ tầng đường ống và các thị trường công nghiệp khác. Xếp hạng cũng tính đến cơ sở khách hàng rộng lớn, công việc tồn đọng mạnh mẽ và triển vọng trung hạn tích cực của MasTec cho một số phân khúc kinh doanh của mình. Cam kết của công ty đối với đòn bẩy khiêm tốn, chính sách tài chính bảo thủ và tính thanh khoản mạnh mẽ cũng hỗ trợ quan điểm tín dụng. Tuy nhiên, xếp hạng bị giới hạn bởi tính dễ bị tổn thương của công ty đối với các thị trường cuối theo chu kỳ, tính chất cạnh tranh của hoạt động kinh doanh và phạm vi lãi suất khiêm tốn.
Đối với năm 2025, Moody’s kỳ vọng doanh thu của MasTec sẽ tăng so với cùng kỳ năm ngoái, dẫn đầu là mảng Năng lượng sạch và Cơ sở hạ tầng, với tỷ suất lợi nhuận EBITDA ổn định. EBITDA điều chỉnh của Moody’s dự kiến là khoảng 1,1 tỷ đô la, với dòng tiền tự do được điều chỉnh khoảng 250 triệu đô la. Điều này dự kiến sẽ dẫn đến đòn bẩy khoảng 2,4 lần vào cuối năm 2025, tương đối đi ngang so với mức cuối năm 2024 là 2,5 lần. Mức lãi suất dự kiến sẽ cải thiện lên 3,4 lần từ 2,8 lần trong cùng khoảng thời gian.
Moody’s dự đoán rằng MasTec sẽ duy trì thanh khoản tốt trong 12-18 tháng tới. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, MasTec có 400 triệu đô la tiền mặt và 1,8 tỷ đô la sẵn có theo cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 1,9 tỷ đô la, đáo hạn vào tháng 11 năm 2026. Dòng tiền tự do dương dự kiến trong 12-18 tháng tới.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody’s về hiệu suất hoạt động tiếp tục mạnh mẽ, tạo ra dòng tiền tự do tích cực và sử dụng cân bằng tiền mặt cho các khoản đầu tư hữu cơ, mua bán và sáp nhập và lợi nhuận cho cổ đông, đồng thời duy trì các chỉ số tín dụng ở mức phù hợp với xếp hạng Baa3.
Moody’s có thể nâng xếp hạng của MasTec nếu nợ trên EBITDA được duy trì dưới 2,0 lần, EBITA trên chi phí lãi vay vẫn ở khoảng 10,0 lần, quỹ từ hoạt động đến nợ được duy trì trên 45% và thanh khoản được cải thiện hơn nữa. Ngược lại, Moody’s có thể hạ xếp hạng của MasTec nếu hiệu quả hoạt động của công ty xấu đi, thanh khoản xấu đi đáng kể, nợ trên EBITDA duy trì trên 3,0 lần, công ty theo đuổi một thương vụ mua lại lớn khác được tài trợ bởi nợ, chi phí EBITA trên lãi vay được duy trì dưới 7,0 lần và quỹ từ hoạt động đến nợ được duy trì dưới 35%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.