Moody’s hạ xếp hạng FTAI Infrastructure xuống B3 với triển vọng tiêu cực

Investing.com — Moody’s Ratings đã hạ xếp hạng gia đình doanh nghiệp (CFR) của FTAI Infrastructure Inc. (FIP) từ B2 xuống B3, với triển vọng tiêu cực. Việc hạ xếp hạng này cũng bao gồm xếp hạng xác suất vỡ nợ (PDR) và xếp hạng trái phiếu có đảm bảo cao cấp của FIP. Bên cạnh những thay đổi này, Moody’s đã gán xếp hạng Thanh khoản Cấp Đầu cơ SGL-4 cho FIP, phản ánh tình trạng thanh khoản yếu.

Việc hạ xếp hạng được cho là do nợ hợp nhất tăng và rủi ro thực hiện cũng như tái cấp vốn ngắn hạn gia tăng của FIP. Ông Sajjad Alam, Phó Chủ tịch tại Moody’s Ratings, ghi nhận khả năng hiển thị doanh thu hợp lý của công ty thông qua các hợp đồng hiện có nhưng nhấn mạnh những thách thức trong việc tăng thu nhập và giảm đòn bẩy trong môi trường kinh tế và thị trường vốn không chắc chắn.

Xếp hạng CFR B3 tính đến đòn bẩy tài chính cao của FIP, khả năng chi trả lãi yếu, các khoản nợ đáng kể đến hạn trong năm 2026, và thành tích hoạt động không nhất quán. Cấu trúc vốn phức tạp của công ty bao gồm hơn 2,1 tỷ đô la nợ không có quyền truy đòi tại các công ty con hoạt động khác nhau và một lượng lớn nghĩa vụ ưu đãi với lãi suất cao. Đáng chú ý, nếu FIP không thanh toán cổ tức tích lũy và chưa thanh toán bằng tiền mặt trước ngày 1 tháng 1 năm 2026, điều này có thể dẫn đến sự kiện không tuân thủ, cho phép cổ đông ưu đãi bầu đa số thành viên Hội đồng quản trị.

Mặc dù có những thách thức này, CFR được hỗ trợ bởi tài sản đa dạng và có vị trí chiến lược của FIP, khả năng hiển thị doanh thu tốt được hỗ trợ bởi các hợp đồng dài hạn, cơ sở khách hàng chất lượng cao, và tài sản tồn tại lâu dài đòi hỏi vốn bảo trì thấp.

Trái phiếu có đảm bảo của FIP, được xếp hạng B3, đại diện cho lớp nợ duy nhất tại FIP, được đảm bảo bởi tài sản của Transtar và lợi ích vốn chủ sở hữu của FIP trong các công ty con khác. Tuy nhiên, tài sản của các công ty con khác này bị ràng buộc bởi số lượng lớn nợ không có quyền truy đòi.

Thanh khoản của công ty yếu, chủ yếu do các khoản nợ đáng kể đến hạn trong năm 2026. FIP sẽ cần tái cấp vốn một lượng lớn nợ vào cuối năm 2026 tại các công ty con Jefferson và Repauno. Trái phiếu có đảm bảo trị giá 600 triệu đô la của FIP sẽ đáo hạn vào tháng 6 năm 2027.

Triển vọng tiêu cực phản ánh rủi ro thực hiện và tái cấp vốn ngắn hạn gia tăng của công ty. CFR có thể được nâng cấp nếu công ty có thể tăng EBITDA và tài sản theo kế hoạch, cải thiện hồ sơ đáo hạn, và đạt được mức sử dụng tài sản mạnh mẽ. Tuy nhiên, việc tăng đòn bẩy tài chính hoặc giảm tỷ lệ EBITDA/Lãi xuống dưới 1x có thể kích hoạt việc hạ xếp hạng.

FTAI Infrastructure Inc. là một công ty cơ sở hạ tầng niêm yết công khai với các khoản đầu tư vào các ngành năng lượng, điện lực và vận tải đường sắt.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.