Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Investing.com -- Moody’s Ratings đã xác nhận xếp hạng Baa3 cho tổ chức phát hành và trái phiếu không đảm bảo của AAC Technologies Holdings Inc., đồng thời điều chỉnh triển vọng từ ổn định lên tích cực.
Triển vọng tích cực phản ánh khả năng sinh lời được cải thiện của AAC Technologies, chủ yếu nhờ vào việc tăng biên lợi nhuận trong phân khúc quang học, cùng với quá trình đa dạng hóa kinh doanh liên tục về sản phẩm, khách hàng và các cơ sở sản xuất, theo ông Roy Zhang, Phó Chủ tịch kiêm Chuyên gia Phân tích Cao cấp của Moody’s Ratings.
"Việc xác nhận xếp hạng phản ánh vị thế hàng đầu của công ty trong lĩnh vực linh kiện âm thanh và xúc giác với lịch sử hoạt động lâu dài, cùng thành tích duy trì cấu trúc vốn vững chắc và thanh khoản tuyệt vời," ông Zhang nói thêm.
Xếp hạng Baa3 bị hạn chế bởi những biến động về nhu cầu đối với sản phẩm của công ty, rủi ro tập trung thị trường đầu cuối và khách hàng, cũng như rủi ro thực hiện liên quan đến việc mở rộng kinh doanh.
AAC Technologies đã cải thiện đa dạng hóa kinh doanh về mặt cấu trúc bằng cách tạo ra hiệu quả từ việc mua lại Premium Sounds Solutions hoàn tất vào tháng 2/2024. Sự đa dạng hóa này bao gồm mở rộng danh mục sản phẩm, tăng cường hiện diện tại các thị trường như ô tô, và mở rộng cơ sở sản xuất.
Công ty đã thiết lập vị thế là nhà cung cấp chính trong phân khúc quang học, với biên lợi nhuận gộp của phân khúc này chuyển sang tích cực khoảng 6,5% vào cuối năm 2024. Moody’s dự đoán phân khúc quang học sẽ trở thành nguồn đóng góp lợi nhuận bền vững trong 12-18 tháng tới.
Mặc dù tác động tiềm tàng từ việc Mỹ tăng thuế đối với một số khách hàng vẫn chưa rõ ràng, Moody’s tin rằng ảnh hưởng trực tiếp là hạn chế do lượng hàng xuất khẩu trực tiếp sang thị trường Mỹ không đáng kể.
Moody’s kỳ vọng doanh thu của AAC Technologies sẽ tăng khoảng 10% hàng năm trong 12-18 tháng tới, được hỗ trợ bởi danh mục sản phẩm mạnh mẽ và sự thâm nhập khách hàng ngày càng tăng. Biên EBITDA của công ty dự kiến sẽ duy trì ở mức khoảng 19% trong cùng kỳ.
Cơ quan xếp hạng dự báo rằng AAC Technologies sẽ giảm tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA xuống khoảng 2,0 lần vào cuối năm 2025, nhờ vào EBITDA cao hơn và mức nợ ổn định.
Thanh khoản của công ty được đánh giá là xuất sắc, với lượng tiền mặt nắm giữ là 7,5 tỷ nhân dân tệ tính đến ngày 31/12/2024, cùng với dòng tiền hoạt động dự kiến, sẽ đủ để trang trải nợ ngắn hạn, dự phòng thanh toán dự phòng, chi tiêu vốn, khoản thanh toán thứ hai cho thương vụ mua lại PSS, và chi trả cổ tức.
Áp lực tăng xếp hạng có thể xuất hiện nếu công ty mở rộng doanh thu và cải thiện vị thế thị trường trong các phân khúc sản phẩm mới nổi, đa dạng hóa hơn nữa sản phẩm và khách hàng, duy trì khả năng sinh lời, cải thiện khả năng tạo dòng tiền tự do, và tiếp tục quản lý tài chính thận trọng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.