Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com - Moody’s Ratings đã thông báo rằng việc mua lại Dowlais Group plc sắp tới của American Axle & Manufacturing, Inc. sẽ không ảnh hưởng đến xếp hạng gia đình doanh nghiệp B1 của công ty này. Tuy nhiên, thỏa thuận tiền mặt và vốn chủ sở hữu trị giá 3 tỷ đô la sẽ ảnh hưởng đến xếp hạng của các công cụ nợ riêng lẻ do cấu trúc tài chính được đề xuất. Việc mua lại, bao gồm gần 2,2 tỷ đô la nợ bổ sung, có thể dẫn đến tác động tiêu cực đến các xếp hạng này do sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu vốn và tác động dự kiến đối với tổn thất do đánh giá vỡ nợ.
Việc mua lại Tập đoàn Dowlais dự kiến sẽ được hoàn thành vào cuối năm 2025 và việc tài trợ sẽ không được dự đoán cho đến cuối năm nay. Do đó, Moody’s sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến và điều chỉnh xếp hạng cho phù hợp khi tài chính lâu dài được sắp xếp.
Việc mua lại Dowlais Group sẽ tăng gần gấp đôi quy mô của American Axle, với doanh thu dự kiến sẽ vượt quá 11 tỷ USD. Động thái này cũng sẽ cải thiện sự đa dạng hóa cả khách hàng và địa lý, đồng thời hỗ trợ American Axle chuyển đổi sang khả năng đẩy thay thế. Dowlais dự kiến sẽ đóng góp tích cực vào lợi nhuận trong thời gian tới, đặc biệt là với sức mạnh tổng hợp dự kiến của American Axle ít nhất là 300 triệu đô la trong ba năm đầu tiên.
Đề xuất tài trợ mua lại bao gồm gần 1,7 tỷ đô la nợ có bảo đảm cao cấp, được chia đều giữa khoản vay có kỳ hạn có bảo đảm B và các ghi chú có bảo đảm, và 500 triệu đô la của các ghi chú có bảo đảm thế chấp thứ hai hoặc trái phiếu không có bảo đảm. Cơ sở tín dụng quay vòng có bảo đảm cao cấp cũng dự kiến sẽ được mở rộng để phù hợp với hoạt động kinh doanh lớn hơn. Việc bổ sung một lượng lớn nợ cao cấp có thể đưa xếp hạng Ba1 hiện tại đối với khoản nợ có bảo đảm cao cấp của công ty gần hơn với B1 CFR, do nó chiếm phần lớn cơ cấu vốn nợ và làm giảm kỳ vọng phục hồi trong trường hợp vỡ nợ.
Vị thế cạnh tranh mạnh mẽ của American Axle trong các sản phẩm tạo hình kim loại và truyền động, nghiêng về xe tải nhẹ và SUV / CUV, tiếp tục tăng theo tỷ lệ phần trăm sản xuất xe hạng nhẹ toàn cầu. Với việc bổ sung Dowlais, sự đa dạng hóa khách hàng và địa lý dự kiến sẽ được cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, doanh thu của công ty phụ thuộc vào các nền tảng động cơ đốt trong và đa dạng hóa yếu hơn so với các công ty cùng ngành phụ thuộc đáng kể vào Bắc Mỹ, chiếm hơn 70% doanh thu năm 2024.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.