Lợi suất trái phiếu Liên minh châu Âu đã trải qua một đợt tăng vào thứ Năm khi thị trường phản ứng với quyết định của MSCI, một công ty biên dịch chỉ số toàn cầu, không bao gồm nợ của EU trong các chỉ số trái phiếu chính phủ. Động thái này gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư, những người đã mong đợi sự tham gia của EU, mà các quan chức trong khối coi là một bước quan trọng để được công nhận là một thực thể giống như nhà nước trong cộng đồng đầu tư.
MSCI, đã đưa ra thông báo vào thứ Tư, đã tuyên bố họ sẽ xem xét lại quyết định của mình trong năm tới. Trước thông báo này, trái phiếu EU đã hoạt động tốt, vượt qua trái phiếu của từng quốc gia thành viên trong những tuần gần đây. Tuy nhiên, việc loại trừ bất ngờ đã dẫn đến một đợt bán tháo, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của EU tăng tới 7 điểm cơ bản, đạt 3,13% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng tới 7 điểm cơ bản lên 3,51%, theo giá của Tradeweb. Lợi suất sau đó ổn định phần nào nhưng vẫn cao hơn khoảng 5 điểm cơ bản trong ngày.
Gareth Hill, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Royal London Asset Management, lưu ý quyết định này là đáng ngạc nhiên nhưng cũng cho rằng trái phiếu EU có thể trở nên hấp dẫn hơn do giá giảm, do xếp hạng Triple A mạnh mẽ của EU.
Bất chấp thất bại này, lợi suất trái phiếu dài hạn của EU vẫn thấp hơn so với Pháp, vốn đã tăng trong tuần này sau quyết định của Tổng thống Emmanuel Macron kêu gọi một cuộc bầu cử nhanh.
EU đã trở thành một bên đi vay đáng kể trên thị trường trái phiếu toàn cầu với kế hoạch huy động tới 712 tỷ euro (772 tỷ USD) vào năm 2026 để hỗ trợ quỹ phục hồi COVID. Tầm quan trọng của việc đưa vào chỉ số đã được nhấn mạnh trong một cuộc khảo sát nhà đầu tư EU năm ngoái, cho thấy đây là một yếu tố quan trọng để điều chỉnh nợ của EU với nợ của các chính phủ có chủ quyền và tăng cường nhu cầu.
Ý nghĩa của quyết định của MSCI đối với các nhà cung cấp chỉ số khác vẫn chưa chắc chắn. Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, cũng đang đánh giá cách phân loại nợ của EU, với kết quả dự kiến vào tháng Tám. Phản ứng từ các chỉ số của Bloomberg và iBoxx, được theo dõi rộng rãi hơn theo các nhà phân tích của Citi, sẽ đặc biệt có ảnh hưởng.
Kaspar Hense, nhà quản lý danh mục đầu tư tại BlueBay Asset Management, nhấn mạnh rằng tính liên tục của các nỗ lực hội nhập tài khóa là quan trọng đối với triển vọng nợ của EU hơn là đưa vào chỉ số. Bản chất tạm thời của chương trình vay mượn đại dịch của EU đã được coi là một thách thức đối với việc đưa vào chỉ số. Ngoài ra, sự tham gia tiềm năng của Tập hợp Quốc gia của bà Marine Le Pen trong chính phủ Pháp có thể làm phức tạp các cuộc thảo luận của Hội đồng EU, đặc biệt là về chi tiêu quốc phòng và có thể ảnh hưởng đến khả năng tiếp tục vay chung cho các sáng kiến như vậy.
Một số quốc gia EU đã ủng hộ việc tăng vay chung để tài trợ cho quốc phòng, và giám đốc điều hành EU đã đề xuất khả năng thành lập một quỹ mới. Tuy nhiên, sự phản đối từ các phe cực hữu đối với việc hội nhập tài chính hơn nữa có thể cản trở những tham vọng này. Hense nhận xét rằng khả năng EU được coi là một thực thể chính phủ đã giảm đi sau những phát triển này.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.