Ông Trump tuyên bố vàng sẽ không bị áp thuế
Dự đoán ngày càng tăng trên thị trường tài chính về việc xem xét lại tiềm năng về Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung (SLR), một yêu cầu quy định bắt buộc các ngân hàng Hoa Kỳ phải nắm giữ thêm vốn đối với nợ chính phủ Hoa Kỳ và tiền gửi ngân hàng trung ương.
Điều này là để đáp lại sự tập trung của chính quyền Trump vào việc quản lý lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn, điều này đã khiến một số nhà giao dịch đặt cược vào việc đánh giá lại SLR sắp tớitheo một báo cáo của Reuters.
Theo các nhà đầu tư và nhà phân tích, sự thay đổi chính sách có thể xảy ra, cho phép các ngân hàng nắm giữ ít vốn hơn cho các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc, có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thấp hơn bằng cách khuyến khích các ngân hàng tăng nắm giữ nợ chính phủ. Tuyên bố tuần trước của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent về những nỗ lực của chính quyền nhằm kiềm chế lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã thúc đẩy thêm những kỳ vọng này.
Viện Chính sách Ngân hàng (BPI), đại diện cho các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, gần đây đã lập luận rằng việc điều chỉnh SLR là điều cần thiết để duy trì hoạt động của thị trường, đặc biệt là trong bối cảnh dự kiến tăng phát hành nợ chính phủ do thâm hụt ngân sách đáng kể. Phó chủ tịch điều hành và trưởng bộ phận nghiên cứu của BPI, Francisco Covas, bày tỏ sự lạc quan rằng những thay đổi đối với SLR có thể được thực hiện nhanh chóng.
Trong tuần qua, chênh lệch hoán đổi đã mở rộng, cho thấy các nhà đầu tư dự đoán về việc xem xét lại quy tắc. Chênh lệch hoán đổi 10 năm và 30 năm đã tăng lần lượt khoảng 5 và 10 điểm cơ bản, đạt mức rộng nhất kể từ tháng 6 năm 2024 và tháng 12 năm 2023.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, phát biểu trước Quốc hội trong tuần này, ủng hộ ý tưởng giảm SLR để tăng tính thanh khoản trên thị trường Kho bạc. Tương tự, Thống đốc Fed Michelle Bowman và Quyền Chủ tịch FDIC Travis Hill đã thừa nhận sự cần thiết phải điều chỉnh SLR.
Những cuộc thảo luận này diễn ra trong bối cảnh những nỗ lực rộng lớn hơn nhằm cải thiện tính thanh khoản trên thị trường Kho bạc, bao gồm quy tắc SEC vào tháng 12 năm 2023 bắt buộc phải giao dịch nhiều hơn thông qua các trung tâm thanh toán bù trừ, dự kiến sẽ được áp dụng vào tháng 6 năm 2026.
Bất chấp những lợi ích tiềm năng, các nhà phân tích của Deutsche Bank đã cảnh báo rằng những thay đổi đối với SLR có thể chỉ làm giảm nhẹ phí bảo hiểm rủi ro và có thể mang lại một số rủi ro bằng cách có khả năng làm giảm khả năng phục hồi của hệ thống ngân hàng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.