Hôm thứ Tư, JPMorgan đã cập nhật lập trường của mình đối với CNX Resources Corp (NYSE: CNX), tăng mục tiêu giá lên 25,00 đô la từ 23,00 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh này diễn ra sau thông báo của CNX Resources về việc giảm các hoạt động trong năm tài chính 2024, đánh dấu nhà sản xuất khí đốt tự nhiên thứ năm của Mỹ thu hẹp quy mô do giá khí đốt tự nhiên yếu hiện nay.
CNX có kế hoạch trì hoãn việc hoàn thành 11 giếng Marcellus, ban đầu được lên kế hoạch đi vào hoạt động trong thời gian nhu cầu thấp hơn, dẫn đến giảm 31% số lượng lượt quay theo kế hoạch (TIL) cho năm tài chính 24.
Công ty đã chỉ ra rằng không có sự cắt giảm khối lượng hiện tại, mặc dù trước đó họ đã gợi ý rằng khối lượng quý đầu tiên năm 2024 sẽ là thấp nhất trong năm, với kỳ vọng kết thúc năm ở đỉnh sản xuất.
Do lịch trình TIL thay đổi, sản lượng của CNX dự kiến sẽ giảm tuần tự trong quý II và quý III năm 2024, với sự phục hồi nhẹ trong quý IV. Sản lượng sau đó dự kiến sẽ tăng lên, đạt khoảng 145 tỷ feet khối tương đương (Bcfe) tốc độ chạy hàng quý vào quý II năm 2025.
Hơn nữa, CNX đã cắt giảm ngân sách chi tiêu vốn (capex) năm tài chính 24 xuống 50 triệu đô la, giảm khoảng 8% so với hướng dẫn trước đó. Mức giảm này được dự đoán sẽ được phân bổ lại vào ngân sách năm 2025, dẫn đến sự gia tăng cả dự báo sản xuất và vốn đầu tư cho năm đó. Triển vọng cập nhật của công ty cho năm 2025 ước tính gần 580 Bcfe sản xuất với ít hơn 550 triệu đô la vốn đầu tư, so với dự báo trước đó về khối lượng sản xuất tương tự ở mức dưới 500 triệu đô la.
Sau khi sửa đổi mô hình tài chính của mình, JPMorgan dự đoán CNX sẽ đạt được 553 Bcfe ở mức 554 triệu đô la vốn đầu tư cho năm 2024 và 580 Bcfe ở mức 597 triệu đô la vốn đầu tư cho năm 2025. Ước tính dòng tiền tự do (FCF) cập nhật của công ty cho CNX hiện là 225 triệu đô la cho năm 2024 và 264 triệu đô la cho năm 2025, tăng tổng cộng khoảng 27 triệu đô la so với các mô hình trước đó.
Bản sửa đổi này được cho là do kỳ vọng vốn đầu tư thấp hơn cho năm 2024 và chênh lệch cơ bản chặt chẽ hơn khoảng 0,10 đô la mỗi Mcf, sau khi cập nhật các giả định cơ bản phù hợp với xu hướng thị trường gần đây. Mục tiêu giá tháng 12/2024 mới phản ánh những thay đổi này trong hướng dẫn và giả định.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.