Investing.con -- Goldman Sachs (NYSE:GS) đã tăng mục tiêu giá 12 tháng cho Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) từ 1.355 Đài tệ lên 1.400 Đài tệ, phản ánh sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty.
Sau cuộc họp với các nhà phân tích vào ngày 16 tháng 1, công ty bán dẫn này đã nhắc lại triển vọng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi những tiến bộ của AI và nâng mục tiêu CAGR doanh thu dài hạn của mình.
Các nhà phân tích tại Goldman Sachs lưu ý rằng TSMC đã nâng dự báo CAGR doanh thu năm năm theo giá trị USD lên khoảng 20% cho giai đoạn 2024–2029, tăng so với mức 15–20% được hướng dẫn trước đó cho giai đoạn 2021–2026.
AI được coi là yếu tố đóng góp chính cho sự tăng trưởng này, với dự báo của ban quản lý rằng doanh thu từ AI sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025.
Ngoài ra, TSMC đã đưa ra hướng dẫn về CAGR ở mức 40% trong doanh thu từ AI trong năm năm, bắt đầu từ năm 2024.
Goldman Sachs nhận ra nhu cầu mạnh mẽ đối với các công nghệ tiên tiến như N2, thúc đẩy chi tiêu vốn, dự kiến đạt 40 tỷ đô la vào năm 2025
Điều này phù hợp với kế hoạch của TSMC nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng trong cả phân khúc AI và điện toán hiệu suất cao.
Bất chấp những diễn biến tích cực này, Goldman Sachs đã bày tỏ sự thất vọng nhẹ về quyết định của TSMC khi duy trì hướng dẫn về biên lợi nhuận gộp dài hạn ở mức 53% trở lên mà không tăng.
Các yếu tố góp phần bao gồm chi phí liên tục liên quan đến việc tăng cường các công nghệ tiên tiến và các nhà máy ở nước ngoài tại Hoa Kỳ và Nhật Bản, cùng với áp lực lạm phát.
Khi giải quyết mối quan ngại của nhà đầu tư về rủi ro địa chính trị, bao gồm cả các hạn chế xuất khẩu tiềm tàng của Hoa Kỳ sang Trung Quốc đại lục, ban quản lý của TSMC đã bày tỏ sự tự tin trong việc giảm thiểu những thách thức như vậy.
Doanh thu từ Trung Quốc đại lục chiếm khoảng 10% tổng doanh thu của công ty và công ty đang theo đuổi các giấy phép đặc biệt để tiếp tục phục vụ khách hàng Trung Quốc trong các lĩnh vực liên quan đến AI.
Mặc dù Goldman Sachs đã điều chỉnh kỳ vọng thu nhập năm 2025 giảm nhẹ do những bất ổn, công ty vẫn lạc quan về triển vọng của TSMC.
Mức giá mục tiêu được điều chỉnh phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào vị thế dẫn đầu về công nghệ của TSMC và khả năng tận dụng sự tăng trưởng mang tính cấu trúc của ngành trong các lĩnh vực như AI, 5G và xe điện.
Goldman Sachs duy trì xếp hạng "mua" đối với TSMC, đưa công ty này vào Danh sách tin tưởng APAC, với tiềm năng tăng giá là 26,7% dựa trên mục tiêu giá được cập nhật.