Cho đến nay, S&P 500 đã tăng vọt trong năm 2024 và sau khi đạt được mục tiêu cuối năm của Goldman Sachs (GS) là 5200 vào tuần trước, công ty này cho biết chỉ số này có thể tiếp tục tăng tăng điểm khi các cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục chứng tỏ sức mạnh của mình.
S&P 500 đã thể hiện sức mạnh từ đầu năm đến nay, với lĩnh vực công nghệ dẫn đầu. Bất chấp những lo ngại về lạm phát khó khăn và lãi suất có khả năng vẫn ở mức cao, chỉ số này đã tăng 10% từ đầu năm đến nay, lên mức cao nhất mọi thời đại.
Sự phục hồi này chủ yếu được thúc đẩy bởi hiệu suất vượt trội của các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những cổ phiếu được hưởng lợi từ nhu cầu trí tuệ nhân tạo (AI).
Hiệu suất mạnh mẽ của lĩnh vực công nghệ là động lực thúc đẩy quỹ đạo đi lên của S&P 500. Khả năng tạo ra lợi nhuận của ngành này dựa trên tiềm năng lợi nhuận trong tương lai từ các công nghệ mới đã củng cố quan điểm rằng cổ phiếu công nghệ là hướng đi mới cho nhiều nhà đầu tư.
Tất nhiên, trong lĩnh vực công nghệ, AI là một trong những nhân tố đóng góp chính cho đà tăng trưởng, với các công ty AI như Nvidia (NASDAQ:NVDA) đang đạt được những thành tựu to lớn. Do đó, sự phục hồi nhờ AI của thị trường là yếu tố quan trọng dẫn đến thành công gần đây của S&P 500.
Trong một lưu ý gần đây gửi khách hàng, các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư Goldman Sachs cho biết, theo dự báo cơ bản của họ, EPS sẽ tăng 8% vào năm 2024 và 6% vào năm 2025.
Công ty đã khám phá bốn kịch bản: "(1) trong tình trạng 'bắt kịp', S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức 5800 (+11% kể từ hôm nay); (2) S&P 500 sẽ giảm xuống 4500 (-14%); (3) tiếp tục có ngoại lệ về vốn hóa lớn sẽ nâng chỉ số lên 6000 (+15%) và (4) nỗi lo suy thoái sẽ đẩy chỉ số xuống 4500 (-14%)."
Mặc dù công ty cho biết trong dự báo cơ bản của mình, chỉ số S&P 500 sẽ kết thúc năm gần như không thay đổi ở mức 5200, -1% so với hôm nay, nhưng họ nói thêm rằng "Chỉ số S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức 6000 (+15%)."
Ngân hàng cho biết: “Trước đây, chúng tôi đã lập luận rằng đợt phục hồi của cổ phiếu tăng trưởng hiện tại khác với giai đoạn năm 2021 và bong bóng công nghệ vì các nhà đầu tư ngày nay tập trung vào lợi nhuận. Ngoài ra, mặc dù sự lạc quan về AI có vẻ cao nhưng kỳ vọng tăng trưởng dài hạn và định giá đối với các cổ phiếu TMT lớn nhất vẫn còn cách xa lãnh thổ 'bong bóng'."
Họ nói thêm, "Chỉ số S&P 500 có tỷ trọng vốn hóa được giao dịch ở mức định giá cao hơn 100% so với chỉ số có tỷ trọng tương đương trong thời kỳ Bong bóng Công nghệ và ở mức cao hơn 30% vào năm 2021."
Công ty cũng lưu ý rằng những kết quả đạt được từ GTC của NVDA là đáng khích lệ và chỉ ra điều kiện nhu cầu mạnh mẽ và nguồn cung hạn chế.
“Giả sử P/E NTM là 16 lần cho chỉ số tỷ trọng tương đương và mức P/E cao hơn 45% cho chỉ số vốn hóa thị trường, thì S&P 500 tổng hợp sẽ giao dịch ở mức P/E dự phóng là 23 lần, cao hơn 10% so với hiện nay,” Goldman Sachs kết luận.