Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com — Bà Beth M. Hammack, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, gần đây đã nhận thấy sự pha trộn của các tín hiệu kinh tế. Trong khi một số dữ liệu hồi cứu có vẻ đầy hứa hẹn, sự không chắc chắn xung quanh các chính sách của chính phủ đang làm mờ triển vọng kinh tế, gây ra rủi ro lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm lại.
Bước vào năm nay, nền kinh tế có động lực vững chắc, với tổng sản phẩm quốc nội thực tế tăng ở mức 2-3/4 phần trăm (tính theo năm) trong nửa cuối năm ngoái. Tuy nhiên, dữ liệu cho quý đầu tiên vừa kết thúc cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng khi người tiêu dùng và doanh nghiệp trở nên thận trọng hơn. Các cuộc khảo sát quốc gia cho thấy sự sụt giảm trong tâm lý người tiêu dùng và doanh nghiệp, với nhiều người cho rằng sự không chắc chắn về chính sách là một yếu tố quan trọng.
Tại khu vực của Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, hoạt động kinh tế được báo cáo là trầm lắng, với nhiều doanh nghiệp tạm dừng chi tiêu do sự không chắc chắn xung quanh các chính sách của chính phủ, bao gồm thuế quan, nhập cư, chi tiêu liên bang và việc làm.
Về việc làm, thị trường lao động Hoa Kỳ đã khá khỏe mạnh, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,2 phần trăm vào tháng 3, một mức tương đối thấp và tương tự như các chỉ số trong 12 tháng qua. Sự gia tăng việc làm vững chắc đã được ghi nhận trong ba tháng đầu năm nay.
Về lạm phát, cần phải làm nhiều hơn nữa để đưa nền kinh tế trở lại ổn định giá cả, được Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) định nghĩa là lạm phát 2 phần trăm trong chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân, hay lạm phát PCE. Lạm phát tổng thể PCE là 2-1/2 phần trăm tính đến tháng 2, và lạm phát PCE lõi, không bao gồm các lĩnh vực thực phẩm và năng lượng biến động, cao hơn một chút.
Những thay đổi trong thuế quan đã nổi bật trong tin tức trong hai tuần qua, tạo nên sự thay đổi đáng kể trong chính sách thương mại. Tác động kinh tế tổng thể của những thay đổi này và các đề xuất thay đổi khác đối với chính sách chính phủ sẽ cần thời gian để trở nên rõ ràng hơn.
Thị trường tài chính đã biến động trong những tuần gần đây, khi họ đưa những tin tức này vào giá của các tài sản khác nhau. Điều kiện tài chính đã thắt chặt, khi các chỉ số cổ phiếu chính đã giảm, chênh lệch tín dụng đã mở rộng và lãi suất dài hạn đã tăng. Đồng thời, đồng đô la đã suy yếu so với một rổ tiền tệ nước ngoài.
Với điểm xuất phát của nền kinh tế, và với cả hai mặt của nhiệm vụ Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ chịu áp lực, có một lý do mạnh mẽ để giữ chính sách tiền tệ ổn định nhằm cân bằng các rủi ro đến từ lạm phát tiếp tục cao và thị trường lao động đang chậm lại.
Với lạm phát cao, lập trường hạn chế vừa phải hiện tại đối với chính sách tiền tệ là phù hợp để tiếp tục tạo áp lực giảm lạm phát để nó trở lại mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang một cách kịp thời. Nếu nền kinh tế suy yếu và lạm phát giảm, thì có thể thích hợp để nới lỏng chính sách bằng cách giảm lãi suất quỹ liên bang từ mức hiện tại là 4-1/4 đến 4-1/2 phần trăm, thậm chí có thể nhanh chóng.
Tuy nhiên, nếu lạm phát cao đi kèm với thị trường lao động chậm lại, thì chính sách tiền tệ sẽ đối mặt với một số đánh đổi đầy thách thức. Trong trường hợp đó, điều quan trọng là đảm bảo kỳ vọng lạm phát vẫn được neo chặt trong khi đánh giá quy mô và sự dai dẳng có thể có của các sai lệch đối với mỗi bên của các mục tiêu nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang.
Thiết lập chính sách tiền tệ đòi hỏi sự cân nhắc cẩn thận và can đảm. Cục Dự trữ Liên bang đang ở vị trí có thể đánh giá dữ liệu đến, các rủi ro đối với triển vọng, và phản ứng chính sách thích hợp để đạt được các mục tiêu dài hạn của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.