Tòa Tối cao Mỹ bác đề nghị sa thải khẩn cấp với Thống đốc Fed Lisa Cook
Investing.com — Vào hôm thứ Ba, Fitch Ratings đã điều chỉnh triển vọng xếp hạng Mức độ Vỡ nợ của Tổ chức Phát hành (IDR) dài hạn của Marex Group Plc từ ổn định lên tích cực. Xếp hạng IDR dài hạn được giữ nguyên ở mức ’BBB-’, cũng như xếp hạng nợ không đảm bảo ưu tiên dài hạn của Marex.
Sự thay đổi trong triển vọng phản ánh sức mạnh và sự đa dạng hóa ngày càng tăng của thương hiệu Marex. Nếu sự tăng trưởng này tiếp tục, nó có thể dẫn đến đánh giá tích cực hơn về hồ sơ kinh doanh của công ty. Kết hợp với các chỉ số tài chính vững chắc và khung kiểm soát rủi ro theo kịp với sự tăng trưởng của doanh nghiệp, điều này có thể hỗ trợ việc nâng hạng trong một đến hai năm tới.
Xếp hạng IDR dài hạn của Marex cũng phản ánh thu nhập ngày càng tăng của công ty trong các điều kiện thị trường biến động và sự mở rộng thương hiệu thông qua tăng trưởng nội bộ và các thương vụ mua lại bổ sung. Công ty duy trì một bộ đệm đầy đủ so với yêu cầu vốn theo quy định. Xếp hạng IDR cũng tính đến nhu cầu quản lý rủi ro ngày càng tăng của một doanh nghiệp ngày càng phức tạp hơn và nhu cầu duy trì hồ sơ thanh khoản mạnh mẽ để hỗ trợ nó.
Marex cung cấp dịch vụ trên các thị trường năng lượng, hàng hóa và tài chính toàn cầu. Các dịch vụ này bao gồm thanh toán bù trừ, đại lý và thực hiện, tạo lập thị trường, và các giải pháp phòng ngừa rủi ro và đầu tư. Quy mô của công ty đủ lớn để thu hút khách hàng cần các đối tác có tư cách thành viên của tất cả các sàn giao dịch thị trường chính.
Trong năm 2024, Marex báo cáo doanh thu 1,6 tỷ USD, tăng 350 triệu USD so với năm 2023. Tỷ lệ chuẩn của công ty về thu nhập và lợi nhuận đã cải thiện lên 34% từ 28% trong năm 2023. Kết quả hoạt động mạnh mẽ này được hỗ trợ bởi cả tăng trưởng khối lượng và tác động tích cực của lãi suất cao kéo dài đối với thu nhập lãi từ số dư tiền mặt được giữ cho thanh khoản.
Vào cuối năm 2024, Marex vẫn tuân thủ thoải mái các yêu cầu về vốn, với tỷ lệ vốn tổng theo Chế độ Thận trọng cho Công ty Đầu tư là 234%, cải thiện nhẹ so với 229% vào cuối năm 2023. Điều này được hỗ trợ bởi thu nhập mạnh mẽ.
Vào tháng 10 năm 2024, Marex đã phát hành 600 triệu USD trái phiếu không đảm bảo ưu tiên với lãi suất 6,404% đáo hạn vào tháng 11 năm 2029. Điều này đã tăng tổng nợ không đảm bảo ưu tiên lên khoảng 930 triệu USD vào cuối năm 2024 và tăng cường đa dạng hóa nguồn vốn và kỳ hạn. Khoảng 70% cổ phần của Marex hiện được giao dịch công khai, sau hai đợt chào bán công khai tiếp theo kể từ đợt IPO trên Nasdaq năm ngoái.
Quản lý thanh khoản là trọng tâm trong hoạt động kinh doanh của Marex. Công ty duy trì một bộ đệm tài sản thanh khoản không bị ràng buộc và có quyền tiếp cận, ở cấp độ tập đoàn, một khoản tín dụng quay vòng trị giá 150 triệu USD. Marex cũng thực hiện một loạt các bài kiểm tra áp lực hàng ngày nghiêm ngặt nhưng hợp lý để đảm bảo dư địa cho tất cả các nhu cầu thanh khoản có thể dự đoán được.
Các hoạt động của Marex chủ yếu được thúc đẩy bởi khách hàng. Các rủi ro khách hàng được quản lý thông qua các hạn mức được xem xét thường xuyên, quy trình ký quỹ và các tuyên bố khẩu vị rủi ro được xác định cho từng hoạt động kinh doanh. Trong lịch sử, Marex đã có ít tổn thất đáng kể, nhưng sự phát triển của doanh nghiệp làm tăng sự tinh vi của khung quản lý rủi ro liên quan cần thiết. Fitch đánh giá các yêu cầu quản trị và báo cáo tăng lên từ việc niêm yết của công ty vào năm 2024 là tích cực về mặt tín dụng.
Các yếu tố có thể dẫn đến hành động xếp hạng tiêu cực hoặc hạ cấp bao gồm việc giảm tỷ lệ vốn tổng theo quy định xuống dưới 200% mà không có lộ trình phục hồi rõ ràng, dấu hiệu thiếu sót trong khung quản lý thanh khoản của Marex, hoặc bằng chứng về sự gia tăng đáng kể trong khẩu vị rủi ro. Không có khả năng duy trì sự phát triển thương hiệu gần đây có thể dẫn đến việc điều chỉnh Triển vọng từ Tích cực xuống Ổn định.
Các yếu tố có thể dẫn đến hành động xếp hạng tích cực hoặc nâng hạng bao gồm việc tiếp tục đa dạng hóa và phát triển thương hiệu của Marex, đồng thời duy trì bộ đệm vốn theo quy định mạnh mẽ và tỷ lệ lợi nhuận hoạt động/vốn chủ sở hữu bình quân liên tục trên 15%. Điều này có thể dẫn đến việc nâng hạng trong một đến hai năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.