Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com -- Fitch Ratings đã xác nhận xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành dài hạn và ngắn hạn (IDR) của American Express Company (NYSE:AXP) và các công ty con của mình lần lượt ở mức ’A’ và F1, vào ngày 20 tháng 3 năm 2025. Xếp hạng khả năng tồn tại (VR) của AXP và Ngân hàng Quốc gia American Express (AENB) cũng được khẳng định ở mức ’a’. Triển vọng xếp hạng vẫn ổn định.
Các xếp hạng phản ánh nhượng quyền thương mại mạnh mẽ của AXP, thu nhập ổn định, thanh khoản vững chắc và vốn hóa được điều chỉnh theo rủi ro. Doanh thu của công ty được hỗ trợ bởi số dư và số dư thẻ ngày càng tăng, đòn bẩy hoạt động tích cực và khả năng cho chi phí tín dụng cao hơn trong môi trường tín dụng tiêu dùng bình thường hóa.
Công ty tạo ra doanh thu chủ yếu từ khách hàng thẻ tín dụng và thẻ tín dụng trong các nhóm nhân khẩu học và doanh nghiệp khác nhau đăng ký mạng thanh toán tích hợp của mình. Mô hình kinh doanh của AXP mang lại lợi ích kinh tế và quản lý rủi ro và đã cho thấy khả năng phục hồi trong thời kỳ suy thoái.
AXP duy trì hồ sơ rủi ro vừa phải, cân bằng áp lực pháp lý, xuyên biên giới, thị trường và tín dụng. Là một công ty cổ phần ngân hàng Hoa Kỳ (BHC), nó phải tuân theo các yêu cầu về vốn và thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang. BHC đã trở thành ngân hàng Loại III vào quý III năm 2024, điều này đã tăng vốn, thanh khoản và các quy định thận trọng.
Chất lượng tài sản của công ty được coi là tốt nhất trong lớp, duy trì tỷ lệ bù trừ ròng thấp nhất trong nhóm ngang hàng. AXP đã tạo ra hiệu suất tín dụng vượt trội qua nhiều chu kỳ với khách hàng giàu có và quản lý tín dụng tinh vi.
Các dòng doanh thu của AXP, ít nhạy cảm với tỷ lệ hơn so với các công ty cùng ngành, được củng cố bởi mô hình lấy chi tiêu làm trung tâm. Công ty tạo ra thu nhập không lãi từ phí thẻ, dịch vụ và xử lý, với nguồn lớn nhất là doanh thu chiết khấu, phí quẹt kiếm được từ các thương gia chấp nhận thẻ AXP.
Vốn của AXP là đủ ở mức xếp hạng của nó, do tổn thất tín dụng thấp và tạo vốn mạnh mẽ. Công ty đã duy trì tỷ lệ vốn chủ sở hữu phổ thông Cấp 1 (CET1) ở mức 10% hoặc cao hơn trong 11 trong số 12 năm qua.
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của công ty đã được cải thiện lên 100% kể từ năm 2021, tăng từ hơn 120% trước đại dịch. Tiền gửi vẫn ở mức khoảng 72% tài trợ kể từ năm 2022, tăng từ 53% vào năm 2019. Điểm tài trợ và thanh khoản của AXP phản ánh tỷ lệ cho vay trên tiền gửi được cải thiện, một phần được bù đắp bởi sự phụ thuộc liên tục vào tiền gửi môi giới và tài trợ không gửi tiền.
Là một BHC, AXP được ủy quyền ở Hoa Kỳ đóng vai trò là nguồn sức mạnh cho các công ty con ngân hàng của mình. IDR và VR của công ty được cân bằng với IDR và VR của công ty con, phản ánh mối tương quan chặt chẽ giữa BHC và công ty con thất bại và xác suất vỡ nợ.
Fitch đã chỉ định SSR là ’a’ cho Credco, một công ty con hoạt động phi ngân hàng của TRS, phản ánh khả năng và xu hướng của các công ty mẹ, TRS và AXP, để cung cấp hỗ trợ để ngăn chặn việc không trả được các nghĩa vụ cấp cao trong trường hợp thất bại. AXP và AENB đã được chỉ định Xếp hạng Hỗ trợ Chính phủ (GSR) là ’ns’, cho thấy không có giả định hợp lý về hỗ trợ sắp tới.
VR và IDR dài hạn của TRS và AENB nhạy cảm với VR và IDR của công ty mẹ, AXP. IDR ngắn hạn được liên kết trực tiếp với IDR dài hạn và dự kiến sẽ di chuyển song song. IDR ngắn hạn cho ba thực thể cũng nhạy cảm với việc cải thiện điểm số tài trợ và yếu tố thanh khoản của AXP.
Xếp hạng nợ thứ cấp và xếp hạng cổ phiếu ưu đãi của AXP rất nhạy cảm với VR của AXP và dự kiến sẽ di chuyển song song. Xếp hạng tiền gửi không có bảo hiểm dài hạn của AENB cao hơn một bậc so với IDR, khiến nó nhạy cảm với bất kỳ thay đổi nào trong IDR của mình. Xếp hạng tiền gửi của công ty chủ yếu nhạy cảm với bất kỳ thay đổi nào trong IDR dài hạn và ngắn hạn của AENB.
SSR của Credco nhạy cảm với những thay đổi đáng kể trong quan điểm của Fitch về khả năng và xu hướng của AXP trong việc cung cấp hỗ trợ cổ đông đặc biệt khi cần thiết hoặc với sự thay đổi trong IDR của TRS.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.