FinPeace nhấn mạnh, dấu hiệu kết thúc của thị trường giá xuống là khi khối lượng giao dịch thấp, giá hàng hóa giảm trở lại, lãi suất giảm, lợi nhuận doanh nghiệp kém sắc và cổ phiếu giảm sâu. Trong báo cáo chiến lược năm 2024 mới công bố, FinPeace dẫn theo Lý thuyết Dow - Lý thuyết nền tảng của phân tích kỹ thuật thì một xu hướng chính dài hạn cần trải qua đủ 3 giai đoạn và thời gian thị trường tăng điểm luôn dài hơn thị trường giảm điểm. Điều này được thể hiện rõ ràng trong năm: thời gian tăng điểm từ 2020 - quý I/2022 và giảm điểm từ quý II/2022 - quý I/2023.
Trong giai đoạn cuối của chu kỳ giảm giá, chúng ta chứng kiến sự mất niềm tin của số đông nhà đầu tư trên thị trường khi tâm lý bi quan được tạo bởi những sóng giảm mạnh trước đó chưa tan biến. Nhà đầu tư có xu hướng bỏ qua cả những công ty dưới định giá sâu. Tất cả tin tức và không khí xung quanh đều có phần bi quan, nhà đầu tư nhỏ lẻ như đi trong một con đường toàn sương mờ.
Điều này có vẻ như đang đúng trong bối cảnh VN-Index sau pha điều chỉnh từ kháng cực 1.250 hồi cuối tháng 9 đã gần như đi ngang vùng 1.100 điểm suốt 2 tháng trở lại đây. Đi kèm với đó là sự sụt giảm thanh khoản và động thái bán ròng mạnh của nhà đầu tư nước ngoài.
| Diễn biến chỉ số VN-Index |
FinPeace nhận định, VN-Index đang bước vào giai đoạn đầu tiên chuẩn bị cho một chu kỳ tăng giá tiếp theo - giai đoạn tích lũy. Thị trường trong giai đoạn này sẽ chưa thấy được sự tăng thanh khoản rõ rệt và thị trường cũng chưa thể thuyết phục được số đông tham gia. Tại đây nhà đầu tư có xu hướng chọn những cổ phiếu an toàn và có giá trị tốt nhất để mua.
>> KRX - 'biến số' của tuần giao dịch chứng khoán cuối cùng năm 2023
Nhìn bức tranh tổng quan dài hạn, VN-Index vẫn duy trì được đà tăng. Bất kể biến động ngắn hạn có gây nhiễu động, việc thị trường phát triển đi cùng với sự phát triển kinh tế là điều tất yếu xảy ra. Trên thực tế số đông luôn bước vào thị trường giá tăng sai thời điểm và quyết định bước ra khỏi thị trường giá xuống lúc đã quá muộn. Việc đi ngược với số đông sẽ cần được cân nhắc vào giai đoạn này của thị trường nếu có biến động mạnh xảy ra.
Thị trường đang dần đáp ứng đủ 4 yếu tố lần lượt là sự hỗ trợ của Chính phủ, phát triển vị thế về giao thương, thuyết phục nhà đầu tư trong nước và thực tế cung cầu trên thị trường. Khi thị trường đạt mức đủ hấp dẫn kích hoạt sự kỳ vọng nhà đầu tư thì đây sẽ là khu vực những nhà đầu tư dài hạn trên thị trường sẽ phải tiếc nuối nếu không có chiến lược giải ngân phù hợp.
| Hội thảo thường niên "Investment Outlook 2024 do FinPeace tổ chức ngày 16/12/2023 |
Vùng 1.200-1.250 điểm sẽ đóng vai trò kháng cự quan trọng cần được vượt qua của VN-Index để tiếp tục xu hướng tăng dài hạn.
Về chiến lược giải ngân ngắn trung hạn, thị trường sideway sẽ là giai đoạn "đãi cát tìm vàng", là cơ hội phù hợp để tích sản cổ phiếu, đặc biệt những cổ phiếu có lịch sử trả cổ tức đều đặn với mức định giá giảm sâu.
>> Phân tích kỹ thuật cổ phiếu: FPT (HM:FPT), KBC (HM:KBC), HAG (HM:HAG), HSG (HM:HSG)
