Douglas Emmett, Inc. (DEI) đã cung cấp một cái nhìn tổng quan toàn diện về hiệu suất của họ vào năm 2023 và đưa ra hướng dẫn cho năm tới trong cuộc gọi thu nhập gần đây của họ.
Công ty thừa nhận tác động của lãi suất cao hơn đối với hoạt động cho thuê văn phòng nhưng lưu ý rằng xu hướng làm việc từ xa không làm giảm đáng kể nhu cầu thuê. Mặc dù kỳ vọng Quỹ từ Hoạt động (FFO) thấp hơn vào năm 2024, một phần do Căn hộ Barrington Plaza bị bỏ trống và hết hạn hợp đồng thuê lớn, công ty vẫn lạc quan về vị thế thị trường và triển vọng dài hạn của mình.
Họ nhấn mạnh danh mục đầu tư nhà ở mạnh mẽ và động lực cung-cầu, cũng như việc hoàn thành việc cho thuê tại tài sản Landmark LA và tiến độ chuyển đổi văn phòng thành nhà ở tại Honolulu. Các giám đốc điều hành của công ty cũng giải quyết những lo ngại về áp lực suy thoái đối với các dự án mới và sự lạc quan thận trọng xung quanh sự phục hồi của thị trường sau đại dịch và sau các cuộc đình công trong lĩnh vực truyền thông.
Những điểm chính
- Lãi suất cao hơn đã làm chậm hoạt động cho thuê văn phòng, nhưng nhu cầu thuê vẫn ổn định bất chấp xu hướng làm việc từ xa.
- Tỷ lệ trống của Barrington Plaza Apartments và thời hạn thuê đáng kể ảnh hưởng đến hướng dẫn FFO năm 2024.
- Tăng trưởng trong phân khúc nhà ở và động lực thị trường mạnh mẽ được nhấn mạnh.
- Hoàn thành hợp đồng thuê Landmark L.A. và tiến độ chuyển đổi văn phòng thành nhà ở của Honolulu là những phát triển tích cực.
- Lạc quan về tiềm năng phục hồi của thị trường khi lãi suất giảm bớt và niềm tin trở lại.
- Tích cực tìm kiếm các cơ hội mua lại, với chi phí hiện tại trên mỗi foot vuông được xem là hấp dẫn.
- Tỷ lệ gia hạn trung bình dài hạn trong những năm 60 cao, với các giả định cho thuê phù hợp với các quý gần đây.
Triển vọng công ty
- Công ty lạc quan một cách thận trọng về việc thị trường trở lại mức trước đại dịch.
- Việc mua lại và cho thuê gần đây của UCLA có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường trong tương lai.
- Sự phục hồi của ngành truyền thông sau đình công được coi là một diễn biến tích cực, bất chấp sự thận trọng của thị trường đang diễn ra.
- Hướng dẫn tăng trưởng NOI cùng cửa hàng phản ánh tác động của những thách thức về tỷ lệ lấp đầy.
Điểm nổi bật của Bearish
- Lãi suất cao hơn góp phần làm chậm hoạt động cho thuê văn phòng.
- Tác động của việc bỏ trống Căn hộ Barrington Plaza và hết hạn thuê đối với hướng dẫn FFO.
- Các khách thuê lớn hơn không thực hiện các cam kết đáng kể đối với các dự án mới do lo ngại suy thoái.
- Di cư ra khỏi các thị trường trung tâm thành phố ghi nhận, với khách thuê ưa chuộng phía Tây.
Điểm nổi bật của Bullish
- Tăng trưởng mạnh mẽ trong danh mục đầu tư nhà ở.
- Hoàn thành cho thuê tại Landmark L.A. và tiến độ dự án chuyển đổi Honolulu.
- Tích cực theo đuổi các cơ hội mua lại hấp dẫn.
- Lạc quan về sự phục hồi của thị trường và triển vọng dài hạn.
Bỏ lỡ
- Không phân tích cụ thể cho tăng trưởng NOI cùng cửa hàng giữa phân khúc văn phòng và đa gia đình.
- Tăng trưởng nhu cầu được ghi nhận chủ yếu ở các khách thuê nhỏ hơn, với khách thuê lớn hơn vẫn trì trệ.
- Không có lợi ích chính nhìn thấy từ việc di cư ra khỏi khu vực trung tâm thành phố.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- Công ty từ chối cung cấp hướng dẫn cụ thể về tỷ lệ gia hạn.
- Thảo luận về lĩnh vực giải trí bao gồm gia hạn hợp đồng thuê ở Beverly Hills nhưng không có người thuê giải trí lớn.
- Phân khúc nhà ở vẫn mạnh, nhưng lực cản công suất thuê trong lĩnh vực văn phòng dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2024.
- Các giám đốc điều hành kết thúc cuộc gọi với lời cảm ơn và dự đoán về kết quả hoạt động của quý tiếp theo.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Douglas Emmett, Inc. (DEI) đã điều hướng một bối cảnh kinh tế đầy thách thức, như được phản ánh trong cuộc gọi thu nhập gần đây của công ty. Để cung cấp cho các nhà đầu tư hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của DEI, đây là một số thông tin chi tiết chính từ InvestingPro:
Dữ liệu InvestingPro nhấn mạnh rằng công ty có vốn hóa thị trường là 2,18 tỷ đô la, với doanh thu mười hai tháng sau là 985,85 triệu đô la. Mặc dù tăng trưởng doanh thu giảm nhẹ 0,52% trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023, DEI đã cố gắng duy trì biên lợi nhuận gộp là 63,32%, cho thấy khả năng giữ lại một phần đáng kể doanh thu dưới dạng lợi nhuận gộp.
Một trong những mẹo InvestingPro chỉ ra rằng ban quản lý tại DEI đã tích cực mua lại cổ phiếu, báo hiệu niềm tin vào giá trị của công ty và triển vọng tương lai. Ngoài ra, DEI đã duy trì chi trả cổ tức trong 18 năm liên tiếp, thể hiện cam kết trả lại giá trị cho cổ đông ngay cả trong bối cảnh kinh tế bất ổn.
Các nhà đầu tư xem xét cổ phiếu của DEI nên lưu ý rằng công ty đang giao dịch ở bội số định giá EBIT cao, điều này có thể ngụ ý rằng thị trường có kỳ vọng cao về tăng trưởng thu nhập trong tương lai. Trong khi các nhà phân tích không dự đoán rằng công ty sẽ có lãi trong năm nay, tài sản lưu động của DEI vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn, cung cấp một tấm đệm cho khả năng cơ động tài chính.
Đối với những người muốn khám phá thêm về DEI, có các Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn tại https://www.investing.com/pro/DEI. Hơn nữa, các nhà đầu tư có thể tận dụng ưu đãi đặc biệt bằng cách sử dụng mã phiếu giảm giá SFY24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký InvestingPro + 2 năm hoặc SFY241 để được giảm thêm 10% cho đăng ký InvestingPro + 1 năm. Với các đăng ký này, các nhà đầu tư có quyền truy cập vào vô số dữ liệu tài chính và phân tích chuyên môn để thông báo quyết định đầu tư của họ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.