Cuộc gọi thu nhập: Builders FirstSource phác thảo chiến lược giữa những thách thức

Builders FirstSource (BLDR), nhà cung cấp vật liệu và dịch vụ xây dựng hàng đầu, đã báo cáo thu nhập quý II/2024 với trọng tâm là thực hiện chiến lược và tăng trưởng dài hạn mặc dù phải đối mặt với những cơn gió ngược của thị trường. Công ty nhấn mạnh biên EBITDA vững chắc ở giữa niên thiếu và tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ gần 33%.

Trong khi doanh số bán hàng đã giảm do các vấn đề về khả năng chi trả và bình thường hóa trong lĩnh vực đa gia đình, Builders FirstSource đã hoàn thành ba vụ mua lại và bắt đầu kế hoạch mua lại cổ phần mới trị giá 1 tỷ đô la. Họ vẫn tự tin vào tiềm năng của nền tảng kỹ thuật số của họ để thúc đẩy tăng trưởng hữu cơ, nhắm mục tiêu 1 tỷ đô la doanh thu gia tăng vào năm 2026. Tuy nhiên, công ty đã điều chỉnh triển vọng cả năm 2024 xuống do những thách thức của thị trường và dự đoán những cơn gió ngược tiếp theo vào năm 2025.

Những điểm chính

• Builders FirstSource báo cáo biên EBITDA giữa niên thiếu và tỷ suất lợi nhuận gộp gần 33%.
• Công ty đang đầu tư vào các sản phẩm giá trị gia tăng, dịch vụ lắp đặt, giải pháp số.
• Doanh số bán hàng yếu hơn đã được báo cáo, do những thách thức về khả năng chi trả và bình thường hóa khu vực đa gia đình.
• Ba thương vụ mua lại đã được hoàn thành trong quý 2 và kế hoạch mua lại cổ phần trị giá 1 tỷ đô la đã được công bố.
• Builders FirstSource đặt mục tiêu doanh thu gia tăng 1 tỷ đô la vào năm 2026 thông qua nền tảng kỹ thuật số của mình.
• Doanh thu thuần giảm 1,6%, với doanh số bán hàng cho nhiều gia đình giảm 31%.
• EBITDA điều chỉnh và thu nhập thuần đều giảm so với năm trước.
• Triển vọng cả năm 2024 đã được điều chỉnh, với doanh thu thuần thấp hơn và dự báo EBITDA đã điều chỉnh.
• Công ty dự kiến một cơn gió ngược 100 điểm cơ bản vào năm 2025, một nửa từ nhiều gia đình và một nửa từ các hoạt động cốt lõi.

Triển vọng công ty

• Doanh thu thuần cả năm 2024 dự kiến là 16,4 tỷ USD đến 17,2 tỷ USD.
• EBITDA điều chỉnh dự kiến từ 2,2 tỷ USD đến 2,4 tỷ USD.
• Biên lợi nhuận gộp dự báo từ 31,5% đến 32,5%.
• Doanh thu thuần quý 3 dự kiến dao động từ 4,3 tỷ USD đến 4,6 tỷ USD với EBITDA điều chỉnh từ 575 triệu USD đến 625 triệu USD.
• Dự kiến sự phục hồi trong lĩnh vực đa gia đình vào năm 2025.

Điểm nổi bật của Bearish

• Doanh số bán hàng hữu cơ cốt lõi giảm 3,8%, với sự sụt giảm đáng kể trong doanh số bán hàng của nhiều gia đình.
• EBITDA điều chỉnh và thu nhập thuần giảm so với năm trước.
• Giảm 300 triệu đô la trong hướng dẫn EBITDA trong năm, chủ yếu là do thay đổi giá hàng hóa.
• Lợi nhuận của nhiều gia đình dự kiến sẽ phải đối mặt với những cơn gió ngược tiếp tục, ảnh hưởng đến công ty khoảng 60 điểm cơ bản.

Điểm nổi bật của Bullish

• Doanh số bán hàng cho một gia đình và sửa chữa & tu sửa tăng nhẹ.
• Dòng tiền và thanh khoản mạnh, với dòng tiền hoạt động xấp xỉ 452 triệu USD.
• Công ty vẫn dẫn đầu thị trường với cam kết kết quả vượt trội.
• Triển vọng tích cực về chiến lược bán hàng kỹ thuật số và tiềm năng tăng trưởng thông qua việc mua lại.

Bỏ lỡ

• Lợi nhuận gộp giảm xấp xỉ 8% so với năm trước.
• Biên lợi nhuận gộp giảm 240 điểm cơ bản, chủ yếu do bình thường hóa đa gia đình.

Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp

• Các giám đốc điều hành đã thảo luận về chi phí gia tăng từ các nhà cung cấp và những thay đổi trong hỗn hợp sản phẩm là các yếu tố tác động.
• Bất chấp sự biến động của thị trường, công ty vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận ổn định và mạnh mẽ.
• Công ty có kế hoạch tập trung vào tăng trưởng và hiệu quả thị phần có lợi nhuận.
• Giá thuê hiện thấp hơn lãi suất thế chấp có thể dẫn đến sự phục hồi nhanh hơn của nhiều gia đình vào năm 2025.
• Hợp đồng với các nhà xây dựng thường kéo dài khoảng 30 ngày, với tỷ lệ phơi nhiễm hàng tồn kho trong 45 ngày.

Cuộc gọi thu nhập quý II của Builders FirstSource cho thấy một công ty đang điều hướng qua một môi trường thị trường phức tạp trong khi vẫn duy trì sự tập trung rõ ràng vào các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược. Bất chấp sự điều chỉnh giảm trong triển vọng cả năm và những cơn gió ngược dự kiến, ban lãnh đạo của công ty bày tỏ sự tự tin vào khả năng thích ứng và tiếp tục dẫn đầu thị trường.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Builders FirstSource (BLDR) đã chứng minh sự nhanh nhẹn chiến lược trong một thị trường đầy thách thức, bằng chứng là báo cáo thu nhập gần đây của họ. Dữ liệu và mẹo của InvestingPro cung cấp bối cảnh bổ sung cho hiệu suất và triển vọng tương lai của công ty:

• Điều chỉnh vốn hóa thị trường : Vốn hóa thị trường của BLDR ở mức 19,12 tỷ đô la, phản ánh sự hiện diện đáng kể của nó trong ngành sản phẩm xây dựng, được nhấn mạnh thêm bởi vị trí của nó như là một người chơi nổi bật (InvestingPro Tip # 2).

- Tỷ lệ P/E**: Tỷ lệ giá trên thu nhập của công ty hiện là 13,34, với P/E đã điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 1/2024 ở mức 12,46. Chỉ số định giá này cho thấy thu nhập của BLDR được định giá hợp lý trên thị trường, đặc biệt là khi xem xét lợi nhuận của công ty trong năm qua (InvestingPro Tip # 9).

- **Xu hướng doanh thu: BLDR đã có mức tăng trưởng doanh thu 0,21% trong quý 1 năm 2024, cho thấy hiệu suất hàng đầu ổn định giữa những biến động của thị trường. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là tăng trưởng doanh thu trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2024 đã giảm 18,27%, phù hợp với báo cáo của công ty về doanh số bán hàng mềm hơn.

- Mẹo đầu tư: Cách tiếp cận chủ động của ban quản lý đối với việc phân bổ vốn được chứng minh bằng việc mua lại cổ phiếu tích cực (InvestingPro Tip #0), có thể báo hiệu niềm tin vào giá trị nội tại của công ty. Hơn nữa, giá cổ phiếu đã cho thấy sự biến động đáng kể (InvestingPro Tip # 3), điều này có thể mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư quan tâm đến chuyển động của thị trường.

Đối với độc giả quan tâm đến việc tìm hiểu sâu hơn về hiệu suất và vị trí chiến lược của Builders FirstSource, InvestingPro cung cấp thông tin chi tiết bổ sung. Có tổng cộng 13 Mẹo InvestingPro có sẵn cho BLDR, cung cấp phân tích toàn diện cho những người tìm cách đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Truy cập các mẹo có giá trị này tại https://www.investing.com/pro/BLDR để khám phá toàn bộ dữ liệu và ý kiến chuyên gia.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.