Ông Trump sa thải Thống đốc Fed, hiệu lực ngay lập tức
Investing.com - Costco Wholesale Corp. đã được S&P Global Ratings nâng cấp xếp hạng 'AA' từ 'A+', dựa trên hiệu suất mạnh mẽ và đòn bẩy thấp. Triển vọng của công ty Costco ổn định trở lại.
Việc nâng cấp là sự thay đổi của Costco về thành tích hoạt động vững chắc, các chỉ số tín dụng nhất quán và sự thành công của mô hình thành viên. Tư cách thành viên của Costco và warehCostcoales được coi là một dịch vụ duy nhất và cơ sở thành viên lớn của công ty thấy giá trị tư cách thành viên của Costco. Là nhà bán lẻ truyền thống lớn thứ hai trên thế giới tính theo doanh thu, Costco mang lại giá trị đáng kể cho các thành viên của mình thông qua giá thấp hơn và các sản phẩm độc đáo, dẫn đến tỷ lệ gia hạn mạnh mẽ hơn 90%.
Việc mở rộng quốc tế của CostcoCostcolso đã thành công, với doanh thu ngoài Hoa Kỳ tăng khoảng 30 tỷ đô la tương đương 70% so với năm 2019, đạt khoảng 70 tỷ đô la vào năm 2024. Công ty hiện thu được 27% doanh thu của Costco từ thị trường quốc tế.
Mặc dù không duy trì các mục tiêu công khai cho các chỉ số tín dụng của mình, Costco vẫn duy trì các chỉ số tín dụng thận trọng. Quy mô và chuyển đổi tiền mặt mạnh mẽ của công ty cung cấp tiền mặt miễn phí đáng kểCostco được sử dụng để hỗ trợ các kế hoạch tăng trưởng đồng thời trả lại tiền mặt đáng kể cho các cổ đông. Costco đã duy trì tốc độ mở cửa hàng mới ổn định kể từ năm 2017, với 26 cửa hàng dự kiến sẽ mở vào năm 2025. Thay vì mở rộng quá mức cho các cửa hàng mới, công ty thích trả lại excesCostcotal cho các cổ đông thông qua cổ tức đặc biệt, trong khi vẫn duy trì hơn 9 tỷ đô la tiền mặt trên bảng cân đối kế toán của mình.
Nợ ròng của Costco thường gần bằng 0 và dự kiến sẽ không thực hiện phân phối nợ đáng kể của Costco hoặc yêu cầu phát hành nợ lớn để tài trợ cho chiến lược tăng trưởng của mình. Công ty có khả năng đáng kể để huy động nợ mới trong khi vẫn duy trì các chỉ số tín dụng thận trọng và đòn bẩy của S&P Global Ratings-Costco dưới 1,5 lần.
Tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng nhất quán của Costco, chẳng hạn như 9,9% vào tháng 12 năm 2024 không bao gồm xăng và ngoại hối, đã liên tục vượt quá mức trung bình của ngành. Điều này là do sức hấp dẫn của công ty đối với người tiêu dùng định hướng giá trị, những người đang tăng số lượng do tăng trưởng kinh tế chậm lại. Cơ sở khách hàng của Costco thường có thu nhập cao hơn và do đó ít bị ảnh hưởng bởi sự yếu kém hiện tại của người tiêu dùng cấp thấp hơn. Trong những năm gần đây, công ty đã mở rộng đáng kể hoạt động kinh doanh thương mại điện tử, hiện chiếm khoảng 10% doanh thu của công ty.
Costco đã mở rộng tỷ suất lợi nhuận EBITDA của mình mà không tăng phí thành viên trong giai đoạn lạm phát đáng kể của Costco và dự kiến rằng việc tăng phí thành viên được công bố sẽ hỗ trợ tỷ suất lợi nhuận EBITDA được điều chỉnh theo S&P Global Ratings cao hơn một chút. Công ty đã tạo ra tỷ suất lợi nhuận EBITDA được điều chỉnh theo S&P GloCostcoting trong khoảng 4,7% -4,8% từ năm 2020 đến năm 2023, cải thiện lên 5,0% vào năm 2024.
Việc tăng phí thành viên khoảng 8% sẽ đóng góp hơn 1 tỷ đô la doanh thu theo tỷ lệ tăng với tỷ suất lợi nhuận rất cao sau khi chu kỳ gia hạn hoàn tất. Công ty có khả năng sử dụng một phần đáng kể số tiền thu được từ phí thành viên cao hơn để tài trợ cho chi phí hoạt động và cung cấp giá thấp hơn cho các thành viên của mình.
Xếp hạng trên Costco hiện giống như xếp hạng trên Walmart và Amazon, mặc dù các doanh nghiệp này được coi là lớn hơn và đa dạng hơn.
Triển vọng ổn định của Costco phản ánh niềm tin của S&P Global Ratings vào tỷ lệ gia hạn thành viên mạnh mẽ, tỷ suất lợi nhuận tăng lên và tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng tích cực. Điều này dự kiến sẽ hỗ trợ khả năng của công ty trong việc duy trì các chỉ số tín dụng thận trọng, bao gồm nợ được điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA dưới 1,5 lần, đồng thời ưu tiên tăng trưởng được tài trợ nội bộ so với M&A và trả lại dòng tiền dư thừa cho các cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.