Hôm thứ Năm, UBS đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Republic Services (NYSE: RSG), chuyển từ xếp hạng Mua sang Trung lập, mặc dù đã tăng mục tiêu giá lên 195 đô la từ mức 175 đô la trước đó. Sự thay đổi xếp hạng theo sau mức tăng đáng kể 43% giá cổ phiếu của công ty so với năm trước.
Republic Services hiện được định giá gấp 14,8 lần giá trị doanh nghiệp ước tính năm 2024 so với thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EV/EBITDA), gần với bội số EV/EBITDA mục tiêu của UBS là 14 lần cho năm 2025.
Công ty lưu ý rằng Republic Services đang gần đạt mức định giá cao nhất trong nhiều năm khi được đánh giá bởi cả EV / EBITDA và lợi suất dòng tiền tự do.
UBS dự đoán tăng trưởng EBITDA trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh sẽ chậm lại, dự kiến tăng 11,5% vào năm 2024 so với mức tăng trưởng 15,2% trong giai đoạn 2022-2023. Sự giảm tốc dự kiến này một phần là do sự suy giảm tăng trưởng giá cả liên quan đến lạm phát.
Mặc dù bị hạ cấp, UBS thừa nhận rằng Republic Services đã liên tục hoạt động tốt, với việc thực hiện hiệu quả các chiến lược chi tiêu và định giá sáp nhập và mua lại (M&A) trong lĩnh vực dịch vụ môi trường. Hồ sơ hiệu suất vững chắc của công ty được nhấn mạnh là một yếu tố tích cực.
Tuy nhiên, UBS bày tỏ lo ngại rằng sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm lại và định giá đầy đủ có thể hạn chế đà tăng trong ngắn hạn của giá cổ phiếu Republic Services.
Hơn nữa, tiềm năng xoay vòng ngành sang các công ty tăng trưởng cao hơn hoặc các cổ phiếu phòng thủ khác ít tốn kém hơn gây thêm rủi ro. UBS cũng chỉ ra rằng lĩnh vực chất thải rắn đô thị (MSW) đang giao dịch với mức phí bảo hiểm giá trên thu nhập (P / E) gấp 13 lần so với các tiện ích được quy định, xấp xỉ gấp đôi mức trung bình năm năm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.