Investing.com -- NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) đã biến động kể từ khi đưa ra dự báo quý 3 không đạt kỳ vọng cao của nhà đầu tư. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Jefferies ngày càng tin tưởng rằng cổ phiếu này sẽ có triển vọng tốt đến năm 2025, nhờ nhu cầu rất cao đối với chip của hãng.
“Sau vài ngày xem xét báo cáo và thảo luận với nhà đầu tư, chúng tôi ngày càng tin tưởng rằng cổ phiếu này sẽ có triển vọng tốt đến năm 2025,” các nhà phân tích của Jefferies cho biết trong một báo cáo sau kết quả quý 3 của Nvidia công bố ngày 20/11.
Nvidia báo cáo vượt kỳ vọng cả về doanh thu và lợi nhuận, nhưng dự báo doanh thu quý 4 chỉ nhỉnh hơn đôi chút so với dự đoán, làm thất vọng kỳ vọng cao của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, công ty cho biết nhu cầu đối với chip của họ, đặc biệt là dòng chip Blackwell sắp ra mắt, sẽ vượt cung trong nhiều quý tới.
Nhu cầu đối với kiến trúc Hopper của Nvidia được dự đoán sẽ tiếp tục ổn định đến nửa đầu năm 2025, trong khi kiến trúc Blackwell mới dự kiến sẽ vượt cung đến nửa sau năm 2025, thậm chí kéo dài sang năm 2026.
Tại hội nghị SuperCompute SC24 gần đây, Jefferies nhận thấy nhu cầu với chip Nvidia vẫn tương tự như năm 2023, với chỉ các khách hàng lớn và nhà sản xuất ODM được cung cấp sản phẩm.
Họ cũng lưu ý rằng giá bán trung bình tăng theo khối lượng, không giảm, và “mọi khách hàng khác vẫn phải chờ đến lượt để có thể mua".
Jefferies cũng chỉ ra những diễn biến đáng chú ý tại SC24, lưu ý rằng chỉ một số ít ODM có hệ thống GB200 của Nvidia, dự kiến hoàn thành kiểm tra xác minh vào đầu tháng 12, được trưng bày, trong khi các hãng khác chỉ có giá đỡ trống, cho thấy không phải ai cũng nhận được chip Blackwell trong những tháng đầu.
“Chúng tôi đã lập luận rằng Nvidia sẽ bán nhiều bảng mạch hơn là hệ thống hoàn chỉnh, nhưng 6 tháng đầu tiên dường như sẽ chủ yếu là thiết kế tham chiếu của Nvidia,” các nhà phân tích bổ sung.
Thông tin về việc chip Blackwell của Nvidia gặp vấn đề quá nhiệt, được The Information báo cáo vào cuối tuần, “dường như không phải là vấn đề, cho thấy báo cáo có khả năng đề cập đến các sự cố trước đó và phù hợp với thông tin rằng MPWR có thể đã rút khỏi GB200, nhường thị phần cho IFX.”
Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng trong khi nhà đầu tư sẽ dần bắt đầu quan tâm đến kỳ vọng tăng trưởng cho năm 2026, trọng tâm trong 6-9 tháng tới có khả năng sẽ là mức tăng trưởng tiềm năng mà Nvidia có thể đạt được.
Bất chấp các bình luận gần đây về việc lợi nhuận giảm dần trong các quy tắc mở rộng quy mô dành cho các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM), Jefferies không cho rằng điều này sẽ gây rủi ro ngắn hạn cho nhu cầu của Nvidia.
Kỳ vọng về việc phát hành Grok-3 LLM của xAI của Elon Musk vào tháng 12 hoặc tháng 1 sẽ là điều đáng chú ý, các nhà phân tích cho biết. “Nếu Grok-3 đạt được tiến bộ, chúng tôi kỳ vọng điều này có thể tái khơi dậy sự hào hứng với AI.”
Trong khi nhà đầu tư sẽ dần suy nghĩ về mức tăng trưởng của Nvidia trong năm 2026, trong “6-9 tháng tới, chúng tôi tin rằng trọng tâm sẽ là tiềm năng tăng trưởng,” họ bổ sung.