Một năm kể từ khi Credit Suisse gần như sụp đổ, các ngân hàng châu Âu đã chứng minh sự phục hồi đáng chú ý, đặc trưng bởi lợi nhuận kỷ lục và giá cổ phiếu tăng đáng kể. Sự hồi sinh sau một giai đoạn bất ổn chứng kiến cổ phiếu ngân hàng châu Âu giảm mạnh và chi phí bảo hiểm chống lại vỡ nợ tăng vọt, trong bối cảnh lo ngại về sự ổn định của người cho vay do các vấn đề với các ngân hàng khu vực của Mỹ.
Sự thay đổi phần lớn được bắt đầu bởi sự tiếp quản do nhà nước của UBS đối với đối tác Thụy Sĩ đang gặp khó khăn, mang lại cảm giác ổn định trở lại thị trường. Kể từ đó, các ngân hàng châu Âu đã chứng kiến cổ phiếu của họ tăng đáng kể, với cổ phiếu UBS tăng 60% và UniCredit gần 70%.
Mặc dù cổ phiếu BNP Paribas (OTC: BNPQY) và Deutsche Bank có mức tăng nhỏ hơn, nhưng chúng vẫn góp phần vào xu hướng tăng.
Chỉ số STOXX Europe 600 ngân hàng đã tăng trong 5 tháng, đạt mức cao nhất kể từ năm 2019. Sự hồi sinh này trong lĩnh vực ngân hàng phần lớn được thúc đẩy bởi lãi suất cao hơn, điều này đã thúc đẩy thu nhập lãi thuần - biên lợi nhuận giữa những gì ngân hàng kiếm được từ các khoản vay và trả tiền gửi.
Các ngân hàng như Santander (BME: SAN), UniCredit và NatWest đều báo cáo lợi nhuận tăng do thu nhập lãi ròng tăng lên, dẫn đến cổ tức và mua lại đáng kể.
Tuy nhiên, với lãi suất dự kiến sẽ đạt đỉnh, các nhà phân tích dự đoán rằng thu nhập ngân hàng có thể chững lại và cuối cùng giảm. Sự phục hồi cũng đã được phản ánh trên thị trường trái phiếu cấp 1 bổ sung (AT1), vốn phải đối mặt với sự giám sát khi trái phiếu Credit Suisse trị giá 16 tỷ franc Thụy Sĩ (18 tỷ USD) đã bị xóa sổ trong thỏa thuận UBS. Các trái phiếu AT1 khác đã chứng kiến giá của chúng giảm đáng kể vào tháng 3 năm ngoái nhưng kể từ đó đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ.
Bất chấp những dấu hiệu tích cực này, ngành ngân hàng châu Âu vẫn phải đối mặt với những thách thức, chẳng hạn như sự tiếp xúc với thị trường bất động sản thương mại. Với giá bất động sản thương mại giảm và tỷ lệ trống tăng, áp lực đối với các nhà phát triển mắc nợ đang gia tăng. Các ngân hàng châu Âu có tổng cộng 1,4 nghìn tỷ euro (1,5 nghìn tỷ USD) tiếp xúc với bất động sản thương mại, một mối quan tâm trong bối cảnh kinh tế hiện tại.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley đã chỉ ra rằng các ngân hàng châu Âu đã giảm tiếp xúc với bất động sản thương mại và sẵn sàng xử lý sự sụt giảm giá hơn nữa. Tuy nhiên, một số người cho vay nhất định dễ bị tổn thương hơn những người khác.
Khả năng phục hồi của lĩnh vực này cũng được thử thách bởi việc thiếu hoạt động sáp nhập và mua lại đáng kể, đặc biệt là các giao dịch xuyên biên giới, khiến các ngân hàng châu Âu trở nên mong manh hơn so với các đối tác mạnh hơn của Mỹ.
Việc UBS mua lại Credit Suisse nổi bật là vụ sáp nhập ngân hàng lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, làm nổi bật sự hiếm hoi của các vụ sáp nhập ngân hàng lớn của châu Âu ngoài thời kỳ khủng hoảng. Các giám đốc điều hành và nhà đầu tư chỉ ra những trở ngại khác nhau đối với việc sáp nhập ngân hàng là một yếu tố trong sự yếu kém tương đối của các nhà cho vay châu Âu so với các đồng nghiệp Mỹ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.