Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Investing.com -- Cổ phiếu của Ducommun Incorporated (NYSE:DCO) đã giảm 2,7% vào hôm thứ Ba sau khi Glasshouse Research công bố một báo cáo bán khống chỉ ra nhiều vấn đề về kế toán và hoạt động tại công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng này.
Công ty nghiên cứu đã đưa ra xếp hạng "Bán mạnh" đối với Ducommun, viện dẫn việc ghi nhận doanh thu sớm, mức tồn kho tăng vọt và lượng đơn hàng tồn đọng xấu đi là những dấu hiệu đáng lo ngại chính. Theo báo cáo, tài sản hợp đồng đã tăng nhanh hơn đáng kể so với doanh số, cho thấy công ty có thể đang kéo doanh thu về trước theo phương pháp kế toán hoàn thành theo tỷ lệ phần trăm.
Glasshouse Research chỉ ra vấn đề tồn kho như một mối lo ngại lớn khác, lưu ý rằng số ngày bán hàng tồn kho đã tăng vọt từ 67 ngày vào năm 2018 lên 121 ngày hiện tại. Báo cáo cũng đặt câu hỏi về cách ban lãnh đạo mô tả "lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục", cho rằng điều này thực sự phản ánh nhu cầu đang xấu đi.
Nhà bán khống đã chỉ ra những điểm tương đồng giữa Ducommun và Mercury Systems, cho rằng cả hai công ty đều dựa vào kế toán hoàn thành theo tỷ lệ phần trăm và tăng trưởng thông qua mua lại để che giấu sự suy yếu của các hoạt động kinh doanh lõi.
Những lo ngại bổ sung được nêu ra bao gồm quản trị yếu kém, lịch sử bị giám sát của SEC, và việc phơi nhiễm với các khách hàng đang gặp khó khăn như Boeing và RTX, vốn đang đối mặt với những thách thức riêng về sản xuất và quy định.
Glasshouse Research ước tính khả năng sinh lời thực sự của Ducommun hỗ trợ mức định giá từ 25-35 USD mỗi cổ phiếu, ngụ ý mức giảm 40-60% so với mức hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.