Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu KDH (HM:KDH), LCG, DDV. Chứng khoán BIDV (HM:BID) (BSC): Nâng giá mục tiêu với KDH
BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu KDH và nâng giá mục tiêu lên 44.500
đồng/cp (+16,2% so với giá mục tiêu cũ, tương đương upside +18,4%) mặc dù điều chỉnh giảm -16% dự phóng LNST-CĐTS năm 2024 chủ yếu phản ánh việc hạ tỷ lệ chiết khấu tại KDC (HM:KDC) Tân Tạo và Phong Phú 2 vì triển vọng “mở khóa” quỹ đất trên trở nên rõ ràng hơn.
Do điều chỉnh kỳ vọng về tiến độ triển khai tại Emeria & Clarita, BSC giảm -16% dự báo DTT và LNST-CĐTS, lần lượt đạt 3,827 tỷ VND (HM:VND) (+83% YoY) và 874 tỷ VND (+17% YoY) đến từ bàn giao The Privia và các sản phẩm còn lại tại Classia.
Triển vọng lợi nhuận 2023-2026 ghi nhận mức tăng trưởng 52% CAGR. KDH sẽ là một trong những doanh nghiệp có khả năng tận dụng lợi thế về:
(1) 493ha quỹ đất ở tại TP HCM, (2) nền tảng tài chính vững chắc (Nợ ròng/TTS=9.9%) và (3) năng lực triển khai đã được chứng minh để “vươn mình” trong pha phục hồi của chu kỳ ngành BĐS.
(2) Khả năng triển khai hai đại dự án KDC Tân Tạo và KĐT Phong Phú 2 rõ ràng hơn
nhờ sự chủ động về nguồn vốn và chiến lược hợp tác tại cấp độ dự án với đối tác ngoại.
Chứng khoán Mirae Asset (MAS (HN:MAS)): Khuyến nghị lướt sóng LCG
LCG đang hồi phục sau nhịp điều chỉnh, hỗ trợ ngắn hạn hiện tại là 2 mức MA 10 ngày (13.550) và MA 20 ngày (13.200).
| Diễn biến cổ phiếu LCG |
Giá trị xây lắp các gói thầu lớn của công ty dự kiến tăng mạnh trong năm 2024: Năm 2023 LCG đã trúng 2 gói thầu lớn nhất là XL02 – Vũng Áng – Bùng trị giá 5.098 tỷ đồng (LCG góp 25% liên doanh) và XL01 – Vân Phong – Nha Trang trị giá 5.365 (LCG góp 58% liên doanh). Sau giai đoạn nhận bàn giao mặt bằng và chuẩn bị trong năm 2023, phần công xây lắp được phân bổ trong năm 2024 dự kiến sẽ tăng mạnh. Ước tính để kịp hoàn thành trong năm 2025, giá trị xây lắp của 2 dự án sẽ tăng trưởng như sau: (1) Vũng Áng – Bùng tăng 40% lên 406 tỷ đồng; (2) Vân Phong – Nha Trang tăng 50% lên 1.200 tỷ đồng.
Chứng khoán Agriseco (AGR (HM:AGR)): Khuyến nghị mua DDV
Theo dữ liệu từ Tradingeconomics, giá DAP sau khi tạo đáy vào giai đoạn tháng 6/2023 đang liên tục hồi phục và tăng mạnh trong giai đoạn đầu năm, hiện đạt xấp xỉ 630 USD/tấn. Trong quý I/2024, giá DAP thế giới đang cao hơn bình quân 2023 khoảng 11%. Kỳ vọng xu hướng này sẽ giúp DDV cải thiện biên lợi nhuận trong 2024.
DDV hiện có tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ vay nợ thấp và áp lực trả nợ không đáng kể. Agriseco Research kỳ vọng lợi nhuận của DDV sẽ hồi phục mạnh mẽ trong năm 2024 nhờ: (1) Giá phân bón DAP dần hồi phục từ mức đáy của năm 2023; (2) Nhu cầu phân bón được thúc đẩy bởi giá nông sản đang ở mức cao; và (3) Triển vọng đầu tư sản xuất MAP giúp cải thiện biên lợi nhuận. Với việc DDV đang được giao dịch quanh vùng định giá P/B thấp hơn bình quân 5 năm và đang có tín hiệu thu hút dòng tiền trong các phiên gần đây, chúng tôi khuyến nghị Mua cổ phiếu DDV với giá mục tiêu 16.500 đồng/cp (upside 20,4% so với mức giá hiện tại).
>> Từ KRX đến nâng hạng thị trường chứng khoán (bài 1): Cởi nút thắt ký quỹ trước giao dịch (pre-funding)
