Investing.com -- Các ngành chu kỳ nhạy cảm với nền kinh tế đã bị “hành đến bầm dập” trong sáu tháng qua do các bond proxies - các cổ phiếu có khả năng mang lại lợi nhuận có thể dự đoán được và đôi khi có thể có lợi suất cao hơn so với các trái phiếu - như tiện ích bị ảnh hưởng do lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại, nhưng khả năng tái lạm phát có thể khơi dậy sự quan tâm đến các ngành chu kỳ.
Sự luân chuyển sang các bond proxies như tiện ích, hàng thiết yếu và sức khỏe từ các ngành chu kỳ nhạy cảm với nền kinh tế như năng lượng, vật liệu và công nghiệp có thể được kích hoạt bởi nỗi lo về sự đình trệ của người tiêu dùng Mỹ, được thúc đẩy bởi các bản điều chỉnh bảng lương giảm kỷ lục và sự đình trệ từ các nhà bán lẻ lớn như Dollar General (NYSE:DG), Target và Starbucks (NASDAQ:SBUX), Louis-Vincent Gave của Gavekal Research cho biết trong một lưu ý vào thứ Tư.
Những lo ngại về người tiêu dùng Mỹ, dữ liệu kinh tế của Trung Quốc, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản, cũng không cho thấy nhiều lý do để lạc quan.
Hội nghị toàn thể lần thứ ba của Đảng Cộng sản đã không đưa ra được các biện pháp quan trọng để thu hút các nhà đầu tư, làm gia tăng thêm nỗi lo về hiệu quả kinh tế của Trung Quốc.
Nhưng những cơn gió thay đổi kinh tế đang tụ lại và có thể làm hồi sinh lạm phát cũng như sự quan tâm của các nhà đầu tư vào các lĩnh vực theo chu kỳ.
Gave cho biết một số yếu tố bao gồm nhu cầu tuyển dụng bị dồn nén, chi tiêu vốn bị dồn nén, giá năng lượng thấp, chênh lệch giá của các công ty gần mức thấp kỷ lục và các chính sách tiền tệ dễ dàng hơn từ cả Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể gây ra tình trạng tái lạm phát.
"Bất kỳ diễn biến nào trong số những diễn biến này tự nó cũng có thể gây ra tình trạng tái lạm phát. Tất cả chúng kết hợp lại với nhau đều có thể có sức thuyết phục rất mạnh mẽ - chính xác là vào thời điểm các nhà đầu tư ít nhiều đã từ bỏ các loại tài sản theo chu kỳ", Gave nói thêm.