Thị trường chứng khoán châu Âu "được định giá với kỳ vọng về một kịch bản kinh tế lý tưởng, nhưng tình hình thực tế phức tạp hơn", các chiến lược gia tại Bank of America (BofA) nhận xét trong một lưu ý hôm thứ Sáu.
Sự gia tăng bắt đầu vào tháng 10 năm trước đã đẩy cổ phiếu lên mức chưa từng có, nâng tỷ lệ cổ phiếu phụ thuộc vào tăng trưởng của châu Âu so với các cổ phiếu ổn định hơn lên mức cao nhất trong 30 năm và giảm chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu lợi suất cao của Mỹ và trái phiếu chính phủ an toàn hơn xuống mức thấp nhất trong lịch sử.
Định giá này dự đoán sự mạnh mẽ kinh tế liên tục, lạm phát giảm trơn tru và mô hình giảm lãi suất nhất quán của các ngân hàng trung ương.
Dữ liệu kinh tế tích cực đã hỗ trợ các xu hướng thị trường này, với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ duy trì sự mở rộng mạnh mẽ — tăng 2,9% trong quý đầu tiên theo công cụ theo dõi GDP của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, sau khi tăng 4,9% và 3,4% trong hai quý trước đó.
Ngoài ra, số liệu việc làm của Mỹ thường xuyên vượt quá dự báo, chỉ số nhà quản trị mua hàng công nghiệp của Mỹ đã phục hồi lên trên 50, cho thấy sự mở rộng và lạm phát lõi ở Mỹ đã giảm đáng kể trong nửa cuối năm trước.
Bất chấp những dấu hiệu thuận lợi này, các chiến lược gia tại BofA cảnh báo rằng các dấu hiệu mong manh đang bắt đầu xuất hiện trong kịch bản kinh tế dường như hoàn hảo thường được gọi là "Goldilocks".
Nhấn mạnh các vấn đề lớn như căng thẳng địa chính trị gia tăng, bối cảnh lạm phát nhiều mặt và "gánh nặng của chính sách tiền tệ nghiêm ngặt", BofA duy trì lập trường bi quan đối với chứng khoán châu Âu và các cổ phiếu phụ thuộc vào tăng trưởng so với các cổ phiếu ổn định hơn.
"Các dự báo kinh tế của chúng tôi cho thấy sự sụt giảm khoảng 15% đối với chứng khoán châu Âu cũng như hiệu suất thấp hơn 15% của các cổ phiếu phụ thuộc vào tăng trưởng của châu Âu so với các cổ phiếu ổn định hơn", họ nói.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.