Investing.com – Trong thị trường đầy biến động hiện nay, nơi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đang chứng kiến biến động và lợi suất trái phiếu đang biến động không thể đoán trước, thì một lĩnh vực tỏa sáng nhờ sự ổn định tương đối và hiệu suất mạnh mẽ là cơ sở hạ tầng của Mỹ.
Sự hấp dẫn của lĩnh vực này vượt ra ngoài các chu kỳ ngắn hạn, được thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ và các chính sách hỗ trợ của chính phủ.
Các nhà phân tích tại Gavekal Research cho rằng các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng của Mỹ đã trở thành nơi trú ẩn đáng tin cậy cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định trong bối cảnh thị trường không chắc chắn.
Kể từ giữa tháng 7/2024, thị trường chứng khoán đã biến động rất mạnh, đặc biệt là đối với cổ phiếu công nghệ, vốn có sự biến động đáng kể. Chẳng hạn, chỉ số MSCI US Information Technology Index vẫn thấp hơn 6,5% so với mức đỉnh hồi tháng 7.
Các cổ phiếu cơ sở hạ tầng của Mỹ đã hoạt động đặc biệt tốt, với điểm chuẩn MSCI của ngành đạt mức cao mới.
Một trong những động lực chính cho khả năng phục hồi của ngành cơ sở hạ tầng Hoa Kỳ là sự hỗ trợ liên tục từ chính phủ liên bang. Luật cơ sở hạ tầng năm 2021 của Tổng thống Joe Biden, phân bổ nguồn tài trợ đáng kể cho các dự án đến năm 2026, cung cấp nền tảng vững chắc cho lĩnh vực này.
Hơn nữa, đầu tư cơ sở hạ tầng nhận được sự ủng hộ hiếm hoi của lưỡng đảng, bằng chứng là dự luật năng lượng do Thượng nghị sĩ Joe Manchin và Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa John Barrasso đưa ra. Bất kể kết quả của cuộc tổng tuyển cử sắp tới như thế nào, cơ sở hạ tầng của Hoa Kỳ có thể vẫn là ưu tiên hàng đầu, đảm bảo tiếp tục tài trợ và hỗ trợ.
Các nhà đầu tư đang tìm kiếm một bến cảng an toàn với dự đoán về một cuộc suy thoái tiềm tàng của Mỹ có thể tìm thấy cơ hội tại các cổ phiếu cơ sở hạ tầng. Không giống như các lĩnh vực nhạy cảm với tăng trưởng cao như công nghiệp, cổ phiếu cơ sở hạ tầng chủ yếu nằm trong các lĩnh vực dịch vụ truyền thông phòng thủ và tiện ích.
Những lĩnh vực này được biết đến với dòng tiền ổn định, có xu hướng ít bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế. Hơn nữa, trong thời kỳ suy thoái, lãi suất có khả năng giảm đáng kể, có lợi cho lợi nhuận dài hạn của cổ phiếu cơ sở hạ tầng.
Sự biến động gần đây của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đặt ra câu hỏi liệu sự bùng nổ AI sắp kết thúc hay chỉ đơn giản là tạm dừng. Bất kể câu trả lời là gì, cổ phiếu cơ sở hạ tầng của Mỹ dường như đang có vị thế tốt.
Nếu sự bùng nổ AI tăng trở lại, đầu tư cơ sở hạ tầng vẫn có thể mang lại hiệu suất vững chắc, ngay cả khi chúng tụt hậu so với cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, nếu sự bùng nổ AI thực sự kết thúc, các nhà đầu tư có thể quay trở lại cơ sở hạ tầng, vốn đã chứng kiến mức tăng mạnh sau khi thông qua luật cơ sở hạ tầng của ông Biden vào năm 2021.
Mặc dù đầu tư cơ sở hạ tầng của Hoa Kỳ thường được xem là một lựa chọn an toàn, nhưng chúng đi kèm với rủi ro. Giá dầu tăng đột ngột, có khả năng gây ra bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng, có thể làm tăng lợi suất của Mỹ, điều này có thể ảnh hưởng xấu đến cổ phiếu cơ sở hạ tầng.
"Khả năng một chu kỳ leo thang diễn ra trong cuộc chiến Nga Ukraine và căng thẳng gia tăng ở Trung Đông có nghĩa là không thể loại trừ khả năng giá dầu tăng đột biến", các nhà phân tích cho biết.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của Gavekal Research chỉ ra rằng phản ứng của thị trường đối với các sự kiện địa chính trị thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Do đó, các nhà đầu tư có thể coi bất kỳ sự sụt giảm nào của cổ phiếu cơ sở hạ tầng là cơ hội mua, do các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ của ngành và định giá hấp dẫn.