Cổ phiếu Azul tăng sau tiến độ sáp nhập với GOL

Investing.com - Cổ phiếu của Azul (NYSE:AZUL) đã tăng 3% trong giao dịch trước thị trường tại Mỹ sau khi thông báo về tiến bộ đáng kể đối với việc sáp nhập tiềm năng với GOL.

Vào tối thứ Tư, Azul đã tiết lộ chi tiết về một biên bản ghi nhớ (MOU) không ràng buộc với Abra, công ty mẹ đứng sau GOL, cho thấy các điều khoản chính cho sự kết hợp tiềm năng đã được điều chỉnh, ngoại trừ tỷ lệ trao đổi cổ phiếu.

Các công ty đã đạt được thỏa thuận về các khía cạnh chính của thực thể sáp nhập được đề xuất, bắt đầu quá trình xem xét chống độc quyền với việc nộp trước cho CADE, cơ quan chống độc quyền của Brazil. Các nhà phân tích nhìn nhận việc sáp nhập một cách thuận lợi, trích dẫn việc nhanh chóng thực hiện sức mạnh tổng hợp để tài trợ cho thỏa thuận.

Cơ cấu quản trị và hoạt động phần lớn đã được giải quyết, với Azul và GOL được thiết lập để duy trì các thương hiệu riêng biệt và Chứng chỉ Nhà khai thác Hàng không (AOC), đồng thời kết hợp các lĩnh vực kinh doanh khác như các chương trình khách hàng thân thiết.

Đề xuất sáp nhập đã được đệ trình trước với CADE, bắt đầu quá trình xem xét thường kéo dài khoảng 250 ngày. Với sự chồng chéo hạn chế giữa các đường bay của Azul và GOL và tiềm năng bổ sung cho mạng lưới và đội bay, có nhiều cơ hội được phê duyệt theo quy định, mặc dù dự kiến sẽ có những nhượng bộ.

Nhà phân tích Savanthi Syth của Raymond James nhận xét về tiềm năng của việc sáp nhập, cho biết: "Chúng tôi lưu ý rằng khi loại trừ Viracopus / VCP như một sân bay cạnh tranh ở Sao Paulo... Azul trùng lặp với 51% số ghế của GOL trong khi GOL chồng lên với 37% số ghế của Azul. Do sự chồng chéo hạn chế, khả năng mở rộng dịch vụ từ các mạng lưới và đội bay bổ sung, và tình hình tài chính đầy thách thức của các hãng hàng không Brazil... Chúng tôi tin rằng có khả năng sáp nhập được chấp thuận cao hơn, mặc dù có khả năng nhượng bộ."

Syth cũng nhấn mạnh sức mạnh tổng hợp dự kiến từ việc sáp nhập: "Đáng chú ý, với sức mạnh tổng hợp không phụ thuộc vào việc kết hợp AOC, Azul tin rằng ~65%/>75% có thể được mở khóa trong năm đầu tiên / thứ hai sau khi sáp nhập. Mặc dù có khoảng cách giữa các sản phẩm của Azul và GOL, nhưng sự chênh lệch đã thu hẹp trong những năm qua với cả hai hãng hàng không đều cung cấp chỗ ngồi có chỗ để chân rộng hơn, đồ ăn nhẹ miễn phí và Wi-Fi. Hơn nữa, trong khi kế hoạch tiếp tục theo các AOC riêng biệt làm tăng thêm sự phức tạp, chúng tôi lưu ý rằng mô hình kinh doanh của Azul đã rất phức tạp."

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.