Các nhà phân tích tài chính của Citi đã tái khẳng định quan điểm của họ rằng chỉ số S&P 500 không phản ánh chính xác nền kinh tế Mỹ nói chung. Trong khi chỉ số bị ảnh hưởng bởi xu hướng kinh tế chung, hiệu suất của nó bị ảnh hưởng nặng nề hơn bởi nhiều yếu tố khác, theo ngân hàng.
"Chúng tôi duy trì quan điểm của mình rằng các động thái của S&P 500 không hoàn toàn phù hợp với nền kinh tế Mỹ và quốc tế rộng lớn hơn", các nhà phân tích viết trong một báo cáo.
"Do đó, cách tiếp cận thông thường để đánh giá cổ phiếu của các công ty lớn thông qua khuôn khổ kinh tế đòi hỏi phải điều chỉnh. Cụ thể, những thay đổi trong thành phần chỉ số có lợi cho các công ty có mức tăng trưởng ổn định (ví dụ: bảy công ty công nghệ hàng đầu), nâng cao hiệu quả do tiến bộ công nghệ, thay đổi mục tiêu của công ty sau đại dịch COVID-19" và tích hợp trí tuệ nhân tạo có thể tạo ra nội dung, tất cả đều dẫn đến mối tương quan thấp hơn với các chỉ số kinh tế cơ bản so với trước đây, Citi chỉ ra.
Citi ước tính rằng nếu giá trị của S&P 500 được tính toán chỉ bằng dữ liệu kinh tế, nó sẽ vào khoảng 4600. Tuy nhiên, khi tính đến những ảnh hưởng tích cực đang diễn ra như tiến bộ công nghệ và tác động của trí tuệ nhân tạo có thể tạo ra nội dung, chỉ số có thể được định giá thích hợp ở mức 5500, với phạm vi tiềm năng từ 4900 đến 6200.
Điều này ngụ ý rằng từ 300 đến 700 điểm giá trị hiện tại của chỉ số là do các yếu tố tăng trưởng không gắn liền với tình trạng của nền kinh tế, các nhà phân tích cho biết.
Trong báo cáo của họ, họ cũng chỉ ra rằng mối liên hệ giữa lợi nhuận của S&P 500 và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã suy yếu đáng kể theo thời gian. Sự tách biệt này cho thấy mặc dù tình trạng của nền kinh tế ảnh hưởng đến các nguyên tắc cơ bản của thị trường và tâm trạng của các nhà đầu tư, việc định giá S&P 500 cũng được định hình đáng kể bởi các yếu tố tăng trưởng độc đáo, đặc biệt là từ các công ty định hướng công nghệ lớn nhất.
Theo nghiên cứu của Citi, định giá của S&P 500 được hưởng lợi từ "lợi nhuận ổn định trong các chu kỳ kinh tế khác nhau", được hỗ trợ bởi tiến bộ công nghệ và các ưu tiên thay đổi của các doanh nghiệp sau đại dịch.
Hơn nữa, các nhà phân tích cho rằng rủi ro của một "bong bóng" thị trường ở mức chỉ số hiện tại là thấp, với khả năng giảm dưới 15%.
Bài viết này được tạo và dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.