Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Investing.com — Định giá gần 1 nghìn tỷ USD của Tesla có thể phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào tầm nhìn dài hạn, nhưng các nhà phân tích của Jefferies cho rằng công ty và sứ mệnh rộng lớn hơn của hãng không còn chỉ được định nghĩa bởi CEO Elon Musk.
"Chúng tôi vẫn nghĩ rằng TSLA và sứ mệnh của hãng lớn hơn CEO Musk," các nhà phân tích dẫn đầu bởi ông Philippe Houchois đã viết trong một báo cáo, đồng thời thừa nhận rằng các vấn đề quản trị và phong cách lãnh đạo tiếp tục gây ra biến động giá cổ phiếu.
Mặc dù có những lo ngại này, họ nhấn mạnh rằng hiệu suất hoạt động và vị thế chiến lược của Tesla tiếp tục hỗ trợ triển vọng dài hạn của công ty.
Báo cáo này được đưa ra sau kết quả quý 1 của Tesla, mà Jefferies mô tả là yếu trên bề mặt nhưng thể hiện sự kiên cường bên trong. Biên lợi nhuận gộp cốt lõi từ mảng ô tô chỉ cho thấy đòn bẩy hoạt động khoảng 30% khi doanh thu giảm 21% so với cùng kỳ năm trước, báo hiệu khả năng linh hoạt về chi phí tốt.
Ban lãnh đạo đã xác nhận kế hoạch cho các mẫu xe giá rẻ mới và ra mắt đội xe Robotaxi, nhưng cũng loại bỏ tăng trưởng khỏi triển vọng và cho rằng doanh thu từ robotaxi sẽ không đáng kể cho đến giữa năm 2026.
Jefferies nhìn nhận lợi thế tiềm năng của Tesla (NASDAQ:TSLA) không phải ở tính độc đáo của công nghệ tự lái, mà ở khả năng mở rộng quy mô. Công ty môi giới này đã mô hình hóa một số kịch bản đội xe Robotaxi, ước tính phạm vi định giá tiềm năng từ 200 tỷ USD đến 1 nghìn tỷ USD. Họ sử dụng mức trung bình 560 tỷ USD, tương đương 160 USD mỗi cổ phiếu, trong định giá tổng các thành phần.
Tesla cũng đang đầu tư vào lưu trữ năng lượng tĩnh và robot hình người, mặc dù Jefferies lưu ý rằng vẫn còn quá sớm để đánh giá lợi thế vượt trội trong các phân khúc này. Tuy nhiên, họ công nhận lợi thế sản xuất liên tục của công ty, với hiệu quả quy trình và thiết kế đơn giản vẫn là động lực chính.
Các nhà phân tích tin rằng việc Tesla gần đây trở lại mức định giá 1 nghìn tỷ USD cho thấy công ty được "hưởng lợi từ sự tin tưởng" khi chuẩn bị cho buổi ra mắt Robotaxi vào tháng 6 tại Austin.
"TSLA tiếp tục xây dựng lợi thế trong sản xuất, từ việc hợp lý hóa thiết kế đến hiệu quả quy trình (phù hợp với việc đưa sản xuất trở lại Mỹ), điều này vẫn là yếu tố định giá quan trọng," các nhà phân tích tiếp tục.
Mặc dù ông Elon Musk vẫn đóng vai trò trung tâm trong chiến lược của Tesla, Jefferies kết luận rằng quy mô, hệ sinh thái sản phẩm và đầu tư dài hạn của công ty đặt nó ở vị thế vượt qua câu chuyện dựa trên cá nhân của nhà sáng lập.
"Theo quan điểm của chúng tôi, các hoạt động ngoài TSLA đã gây thiệt hại nhiều hơn cho thương hiệu cá nhân của ông Musk hơn là cho TSLA," họ viết.
Jefferies duy trì xếp hạng Nắm giữ đối với cổ phiếu Tesla, với mức giá mục tiêu 300 USD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.