Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 22/09/2023: Tình hình đang chuyển biến xấu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/09/2023. VN30-Index đảo chiều giảm mạnh đồng thời xuất hiện cây nến đỏ có thân dài cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/09/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) giảm 0.89%, còn 1,220.6 điểm; VN30F2310 (F2310) giảm 1.37%, còn 1,215.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 1.41%, còn 1,211.6 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 1.09% và còn 1,209.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,219.19 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 21/09/2023, hợp đồng VN30F2309 gặp phải áp lực bán mạnh ngay từ đầu phiên rồi nhanh chóng chìm vào sắc đỏ khi phe Short chi phối hoàn toàn thị trường. Sang phiên chiều, bên bán tiếp tục khẳng định sức mạnh vượt trội khiến F2309 rơi thẳng đứng và đóng cửa ở mức giảm 11 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 1.41 điểm.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 5.49% và 5.72% so với phiên ngày 20/09/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 giảm 23.36% với 149,598 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 đạt 50,005 hợp đồng, tăng 211.07%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/09/2023 đạt 198 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/09/2023, VN30-Index đảo chiều giảm mạnh đồng thời xuất hiện cây nến đỏ có thân dài cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số quay lại test vùng 1,210-1,220 điểm của đường SMA 50 ngày. Nếu vùng này bị phá vỡ trong thời gian tới thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
