Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 18/10/2024: Khối ngoại chấm dứt chuỗi bán ròng mạnh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 17/10/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 17/10/2024. Cụ thể, VN30F2410 (F2410) tăng 0.27%, đạt 1,358.3 điểm; VN30F2411 (F2411) tăng 0.45%, đạt 1,369 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.65%, đạt 1,372.6 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.51%, đạt 1,367.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,362.89 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 17/10/2024, hợp đồng VN30F2410 bật tăng ngay từ đầu phiên và nhanh chóng hạ nhiệt với lợi thế dần nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, bên mua xuất hiện trở lại cùng với lực cầu mạnh mẽ đã giúp cho F2410 phục hồi và tăng vọt lên mức 1,358.3 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2410
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2410 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.59 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động VN30F2410 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 10.2% và 10.31% so với phiên ngày 16/10/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2410 giảm 5.78% với 162,347 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2411 đạt 55,333 hợp đồng, tăng 117.75%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 17/10/2024 đạt 889 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 17/10/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán trở lại tại vùng quá mua (overbought). Nếu tín hiệu bán được duy trì thì triển vọng lạc quan chưa thể quay trở lại trong các phiên tới.
Tuy nhiên, VN30-Index xuất hiện điểm giao cắt vàng (Golden Cross) giữa đường SMA 50 ngày SMA 100 ngày cho thấy triển vọng lạc quan trung hạn vẫn còn hiện hữu.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
