Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 08/11/2023: Tăng giảm thất thường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/11/2023. VN30-Index giảm mạnh trở lại và xuất hiện mẫu hình nến gần giống Bear Sash cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/11/2023. Cụ thể, VN30F2311 (F2311) giảm 0.96%, còn 1,095.4 điểm; VN30F2312 (F2312) giảm 0.66%, còn 1,092.8 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.47%, còn 1,092.2 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.85%, còn 1,085.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,092.71 điểm.
Hợp đồng VN30F2311 gặp phải áp lực bán mạnh ngay từ lúc mở cửa khiến thị trường nhanh chóng chìm trong sắc đỏ. Sang phiên chiều, phe Short tiếp tục thị uy sức mạnh qua đó đẩy F2311 rơi sâu xuống và đóng cửa với mức giảm 10.6 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2311
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2311 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.69 điểm.
Biến động VN30F2311 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 8.27% và 8.62% so với phiên ngày 06/11/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2311 giảm 8.25% với 225,214 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2312 còn 814 hợp đồng, giảm 9.56%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/11/2023 đạt 689 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/11/2023, VN30-Index giảm mạnh trở lại và xuất hiện mẫu hình nến gần giống Bear Sash cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư.
Thêm vào đó, khối lượng giao dịch có sự sụt giảm đáng kể và nằm dưới mức trung bình 20 phiên chứng tỏ nhà đầu tư đang hạn chế giao dịch ở thời điểm này.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
