Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 01/08/2024: Khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/07/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư dần lạc quan trở lại.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/07/2024. Cụ thể, VN30F2408 (F2408) tăng 0.92%, đạt 1,304.3 điểm; VN30F2409 (F2409) tăng 0.74%, đạt 1,302.6 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.82%, đạt 1,302.8 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.49%, đạt 1,297.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,299.09 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 31/07/2024, VN30F2408 xuất hiện trạng thái giằng co ngay từ đầu phiên và phe Long dần chiếm thế thượng phong khi kết thúc phiên sáng. Thế trận giằng co càng trở nên quyết liệt hơn bởi lực cung và lực cầu liên tục được gia tăng trong suốt thời gian diễn ra phiên chiều. Vào cuối phiên chiều, mọi nỗ lực của phe Long đã được đền đáp khi giúp F2408 bật tăng trở lại và đóng cửa với mức tăng 11.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2408
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2408 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 5.21 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động VN30F2408 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 16.89% và 18.15% so với phiên ngày 30/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2408 tăng 16.89% với 204,305 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2409 đạt 461 hợp đồng, tăng 0.22%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 31/07/2024 đạt 2,171 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 31/07/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư dần lạc quan trở lại.
Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục test lại ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 1,280-1,300 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
