Nền kinh tế Mỹ gần đây đã cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm và giảm tỷ lệ lạm phát, cùng với sự trở lại mức chi tiêu tiêu dùng thường xuyên.
Ngược lại, dữ liệu mới nhất về tăng trưởng kinh tế đã mạnh mẽ bất ngờ, với mức tăng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý II được điều chỉnh theo lạm phát ở mức 2,8% hàng năm, vượt quá dự báo. Diễn biến này đã khiến các nhà hoạch định chính sách cho rằng việc giảm lãi suất có thể sẽ sớm bắt đầu, điều mà các nhà phân tích của UBS dự đoán sẽ xảy ra vào tháng 9. Những cắt giảm này dự kiến sẽ giảm bớt gánh nặng tài chính cho các lĩnh vực của nền kinh tế nhạy cảm với lãi suất, chẳng hạn như thị trường cho vay nhà ở và các quy trình đảm bảo vốn cho các dự án kinh doanh.
Các nhà phân tích của UBS dự đoán rằng nền kinh tế sẽ giảm dần tăng trưởng trong tương lai, với tăng trưởng kinh tế gần 2% và lạm phát tiến tới mục tiêu 2% do Cục Dự trữ Liên bang đặt ra.
"Nhìn về phía trước, khả năng về một giai đoạn kinh tế rất thịnh vượng tương tự như sự tăng trưởng nhanh chóng của những năm 1920, hoặc một tình hình kinh tế lạc quan với tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất gợi nhớ đến cuối những năm 1990, đã tăng lên", các nhà phân tích của UBS nhận xét.
Sáu tháng đầu năm 2024 chứng kiến hiệu suất mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là trong ngành công nghệ, chứng kiến lợi nhuận hàng quý tăng hơn 10%. Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng Bảy, đã có một sự thay đổi trong xu hướng đầu tư với các lĩnh vực trước đây hoạt động tốt, chẳng hạn như công nghệ, hiện hoạt động kém hơn, trong khi các lĩnh vực bị tụt hậu, chẳng hạn như các công ty có vốn hóa thị trường nhỏ hơn, đã trải qua một sự gia tăng.
Các nhà phân tích lưu ý rằng thị trường có thể đã quá lạc quan khi tính đến khoảng 65 điểm cơ bản (bps) giảm lãi suất cho năm 2024 và hơn 100 điểm cơ bản cho năm sau. Họ cảnh báo rằng nếu những kỳ vọng cao này không được đáp ứng, nó có thể ngăn chặn hoặc thậm chí đảo ngược sự thay đổi hiện tại trong xu hướng đầu tư.
Về mặt chính trị, kỳ vọng chính của thị trường là Donald Trump sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, với UBS gán 40% khả năng cho kịch bản đảng Cộng hòa kiểm soát cả tổng thống và Quốc hội, và 15% khả năng cho kịch bản đảng Cộng hòa giành chiến thắng tổng thống nhưng không kiểm soát cả hai viện của Quốc hội. Việc đề cử Kamala Harris làm ứng cử viên Dân chủ gần đây đã làm tăng nhẹ xác suất chiến thắng của đảng Dân chủ, với 10% cơ hội cho kịch bản đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả tổng thống và Quốc hội, và 35% cơ hội cho kịch bản đảng Dân chủ giành chiến thắng tổng thống nhưng không kiểm soát cả hai viện của Quốc hội.
Các nhà phân tích nhận định: "Ảnh hưởng của dự đoán các chính sách của Trump và cơ hội lớn hơn của các chính sách dẫn đến tăng trưởng kinh tế và lạm phát, đối với sự thay đổi gần đây trong xu hướng đầu tư rất khó xác định và có thể trở nên khó xác định hơn khi Tổng thống Biden đã kết thúc chiến dịch tranh cử của mình".
Ngoài ra, UBS dự đoán sự gia tăng các giao dịch kinh doanh sau khi giảm lãi suất dự kiến và chắc chắn hơn về kết quả bầu cử.
Các giao dịch vốn cổ phần tư nhân (PE) hiện đang ở mức tương tự như năm 2018, nhưng lượng vốn đầu tư có sẵn, còn được gọi là "bột khô", lớn hơn 1,5 lần, với thời gian nắm giữ đầu tư hiện đã vượt quá sáu năm.
Các ngành công nghiệp như hậu cần, cơ sở hạ tầng, năng lượng và khoa học đời sống được coi là có tiềm năng. Trong khi các thị trường chào bán công khai ban đầu (IPO) và đầu tư mạo hiểm (VC) đang có dấu hiệu cải thiện, chúng vẫn không hoạt động tốt như sáp nhập và mua lại (M&A) và PE. Các nhà phân tích nhấn mạnh, việc huy động vốn mạo hiểm hiện đang ở mức thấp, nhưng các đánh giá tài chính của các công ty mới là nhất quán, với các công ty này kéo dài thời gian họ có thể hoạt động với số tiền sẵn có và sử dụng các thỏa thuận tài chính mới.
Bài viết này được sản xuất với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.