Các nhà phân tích Phố Wall dự báo giá vàng bằng cách nào?

Investing.com - Phố Wall có thể đang đánh giá thấp giá vàng do bám vào các công cụ dự báo lỗi thời, Bernstein cho biết điều này tạo nên luận điểm tích cực cho việc kim loại quý này có thể đạt mức 3.700 USD/ounce vào năm 2026.

Các nhà phân tích tại Bernstein đã phân tích 15 phương pháp phổ biến được sử dụng để dự đoán giá vàng và phát hiện rằng hầu hết không còn hiệu quả, hoặc chưa bao giờ thực sự hiệu quả.

Thay vào đó, Bernstein đã xác định sáu phương pháp vẫn hữu ích, nhiều phương pháp trong số đó tập trung vào chính sách của chính phủ và chính sách tiền tệ thay vì các yếu tố cơ bản truyền thống của hàng hóa.

Các phương pháp này bao gồm các mô hình dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, chu kỳ lãi suất, kỳ vọng lạm phát và định giá kỳ hạn.

Lấy trung bình các phương pháp này, Bernstein dự báo giá vàng năm 2026 sẽ đạt 3.700 USD/ounce, cao hơn nhiều so với dự báo đồng thuận hiện tại của Phố Wall là 3.073 USD.

Dự báo đồng thuận giả định rằng giá vàng sẽ quay về mức trung bình sau khi đạt đỉnh, nhưng logic đó không áp dụng cho kim loại không bị chi phối bởi tiêu thụ hoặc cú sốc nguồn cung, theo các nhà phân tích.

Giá vàng khác với các hàng hóa khác vì nguồn cung đóng vai trò tối thiểu. Chỉ 1,5% lượng vàng đang lưu thông hiện nay được khai thác trong năm 2024.

Vì vàng không bị tiêu thụ và lượng dự trữ trên mặt đất tiếp tục tăng, các mô hình cung-cầu truyền thống không còn phù hợp.

Thay vào đó, giá cả phần lớn bị chi phối bởi các quyết định chính sách: động thái lãi suất của ngân hàng trung ương, quản lý lạm phát, và cách các chính phủ trên thế giới lựa chọn nắm giữ hoặc bán dự trữ vàng và đô la của họ.

Bernstein cũng nhắc lại quan điểm tích cực về các công ty khai thác vàng, duy trì xếp hạng Vượt trội đối với Barrick Gold (NYSE:GOLD), với tiềm năng tăng 78%.

Họ nhìn thấy tiềm năng tăng giá ở Newmont nhưng vẫn thận trọng sau sự ra đi đột ngột của Giám đốc Tài chính, duy trì xếp hạng Phù hợp với thị trường.

Trong khi hầu hết Phố Wall kỳ vọng vàng sẽ giảm sau năm 2026, Bernstein lập luận rằng việc áp dụng ý tưởng quay về mức trung bình đối với vàng là không đúng.

Vàng không biến động giống như đồng hoặc dầu. Nó biến động giống như tiền.