Đòn thuế của ông Trump và thế khó của Ấn Độ trong chiến lược năng lượng
Khi cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024 đến gần, ING đã thực hiện một phân tích đưa ra ba kịch bản có thể xảy ra và tác động của chúng đối với thị trường tài chính.
Các kịch bản này xem xét hậu quả của các kết hợp kiểm soát đảng chính trị khác nhau và tác động của chúng đối với các chính sách trong nước và quốc tế, các hiệp định thương mại và môi trường kinh tế tổng thể.
1. Trump chiến thắng hoàn toàn
Trong kịch bản này, Donald Trump tái đắc cử Tổng thống, với Đảng Cộng hòa giành đa số ở cả Hạ viện và Thượng viện. Kết quả này có thể sẽ dẫn đến việc tập trung vào việc mở rộng giảm thuế được đưa ra vào năm 2017 và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở Hoa Kỳ bằng cách khuyến khích sự trở lại của các ngành sản xuất.
Tuy nhiên, chính quyền này có thể sẽ hoãn hành động về các vấn đề quốc tế, bao gồm viện trợ cho Ukraine và các quyết định liên quan đến thuế quan thương mại, vì nó đặt tầm quan trọng cao hơn vào các vấn đề trong nước.
Tác động thị trường:
Ngoại hối (FX): Dự kiến giá trị của đồng đô la Mỹ sẽ tăng lên do chính sách tài khóa mở rộng cùng với các biện pháp kiểm soát tiền tệ nghiêm ngặt.
Lãi suất: Lợi suất trái phiếu chính phủ dự kiến sẽ tăng, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có khả năng vượt 5%.
Hàng hóa: Giá dầu ban đầu có thể tăng do giảm thuế nhưng có thể giảm theo thời gian khi Mỹ đặt mục tiêu tự cung tự cấp năng lượng.
2. Trump với những hạn chế
Kịch bản này tưởng tượng Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống, nhưng với một Quốc hội bị chia rẽ (Đảng Cộng hòa kiểm soát Hạ viện và Đảng Dân chủ kiểm soát Thượng viện). Sự chia rẽ này có thể sẽ dẫn đến khó khăn trong việc thông qua luật, điều này sẽ hạn chế việc thực hiện các chính sách của Trump, đặc biệt là liên quan đến giảm thuế và thực thi nhập cư.
Chính sách quốc tế có thể bao gồm một thỏa thuận với Nga liên quan đến Ukraine và giảm xung đột ở Trung Đông.
Tác động thị trường:
Ngoại hối (FX): Đồng đô la có thể trải qua sự gia tăng giá trị ban đầu, nhưng điều này phụ thuộc vào hiệu quả của các chính sách quốc tế của Trump. Một chính sách ủng hộ đồng đô la yếu hơn có thể phát triển nếu tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ chậm lại.
Lãi suất: Giá trái phiếu có thể tăng do lạm phát do thuế quan, mặc dù điều này có thể được bù đắp phần nào bởi doanh thu thuế bổ sung.
Hàng hóa: Giá dầu có thể giảm do xung đột giảm ở Trung Đông và một thỏa thuận hòa bình có thể xảy ra giữa Nga và Ukraine.
3. Tổng thống Harris
Trong kịch bản này, Kamala Harris trở thành Tổng thống, với Quốc hội vẫn bị chia rẽ. Trọng tâm sẽ chuyển sang giảm thâm hụt, với việc hết hạn cắt giảm thuế từ thời Trump và giới thiệu các loại thuế mới đối với các tập đoàn lớn và cá nhân có thu nhập cao.
Chính quyền Harris có thể sẽ tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho Ukraine và các quan hệ đối tác quốc tế, cùng với cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các hiệp định thương mại.
Tác động thị trường:
Ngoại hối (FX): Đồng đô la có thể giảm giá trị do các chính sách tài khóa thắt chặt hơn kết hợp với các chính sách tiền tệ khoan dung hơn.
Lãi suất: Lợi suất trái phiếu tăng ít đáng kể hơn được dự đoán, vì các chính sách tài khóa thắt chặt hơn đối trọng với dự báo kinh tế kém lạc quan hơn.
Hàng hóa: Giá dầu ban đầu có thể giảm do kỳ vọng tăng trưởng kinh tế giảm, nhưng xung đột dai dẳng ở Trung Đông và các vấn đề đang diễn ra ở Ukraine có thể dẫn đến giá cao hơn vào cuối năm 2025.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.