Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Investing.com - Chỉ số S&P 500 ghi nhận mức giảm 1,3% trong tháng 2, với 13 trong số 17 chỉ số yếu tố nổi bật vượt trội so với điểm chuẩn. Mười trong số các chỉ số này thậm chí còn tăng giá. Chỉ số Low Volatility đảm bảo vị trí hàng đầu với mức tăng 4,7%, vượt qua chỉ số Low Volatility High Dividend.
Trong tháng 1, các cổ phiếu lớn nhất trong S&P 500 là một trong những yếu tố đóng góp chính vào hoạt động kém hiệu quả của điểm chuẩn. Điều này dẫn đến chỉ số S&P 500 Equal Weight vượt trội so với điểm chuẩn, phù hợp với các mô hình hoạt động vượt trội trong thời kỳ cổ phiếu vốn hóa lớn yếu.
Trong lịch sử, một số yếu tố đã hiển thị các chu kỳ hiệu suất khác biệt gần đây đã cho thấy sự phù hợp. Vào tháng Hai, hoạt động tốt nhất là chỉ số Biến động thấp, trong khi một yếu tố phòng thủ mới được bổ sung, Hào kinh tế, cũng cho thấy hiệu suất mạnh mẽ. Các chỉ số này theo truyền thống đã chứng minh các giai đoạn vượt trội khác nhau từ các yếu tố chu kỳ như Momentum. Tuy nhiên, trong ba tháng qua, các chỉ số Momentum, Economic Moat và Low Volatility đã vượt trội so với S&P 500 lần lượt là 4,2%, 3,7% và 2,9%.
Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn không ổn định trong tháng Hai, với S&P 500 duy trì hiệu suất tích cực cho đến tuần cuối cùng của tháng. Một loạt các bất ổn kinh tế và địa chính trị dẫn đến mức giảm 1,3% đối với điểm chuẩn. Trong tháng thứ hai liên tiếp, cổ phiếu Magnificent-7 đã tác động tiêu cực đến hiệu suất của S&P 500, trong khi các cổ phiếu thấp hơn trong phạm vi vốn hóa hoạt động tốt hơn. Trong bối cảnh này, phần lớn các chỉ số yếu tố S&P 500 hoạt động tốt hơn điểm chuẩn.
Từ đầu năm đến nay từ đầu năm 2025 và cả năm 2024, các chỉ số Biến động thấp, QVM và Hào kinh tế đã dẫn đầu trong hai tháng đầu năm 2025. Momentum cũng vẫn là một hoạt động vượt trội từ đầu năm đến nay.
Mặc dù thường thể hiện các chu kỳ hiệu suất khác nhau, nhưng nhiều yếu tố gần đây đã trở nên phù hợp hơn. Trong khoảng thời gian ba tháng qua, các chỉ số Momentum, Economic Moat và Low Volatility đã vượt trội so với S&P 500 lần lượt là 4,2%, 3,7% và 2,9%. Hiệu suất vượt trội này không phải do hiệu suất tụt hậu từ các cổ phiếu lớn nhất.
Khi hiệu suất thị trường biến động trong hai tháng đầu năm 2025 và sự không chắc chắn về sự phát triển trong tương lai vẫn tồn tại, nhiều người tham gia thị trường có thể gặp khó khăn trong việc tham gia vào các yếu tố nghiêng về niềm tin cao. Hiểu được mức độ và tần suất của hiệu suất vượt trội trong lịch sử của các yếu tố khác nhau ở các thị trường khác nhau có thể giúp cung cấp thông tin cho các quyết định phân bổ. Trong 30 năm qua, hiệu suất vượt trội của Momentum và Low Volatility - hai yếu tố ít tương quan hơn - trong khoảng thời gian ba tháng khi S&P 500 tăng hoặc giảm đã được kiểm tra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.