UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Investing.com - Các nhà phân tích của Bernstein cho biết họ lạc quan về thị trường châu Á trong nửa cuối năm 2025, với dòng vốn ngoại tăng, lợi nhuận cải thiện và môi trường chính sách thuận lợi hơn sẽ thúc đẩy tăng trưởng.
Công ty môi giới này cho biết họ lạc quan về Hàn Quốc và Ấn Độ, đồng thời giữ quan điểm trung lập về Trung Quốc.
Bernstein lưu ý rằng châu Á (không bao gồm Nhật Bản) đã vượt trội hơn cổ phiếu Mỹ trong nửa đầu năm 2025, và có khả năng tiếp tục xu hướng này trong phần còn lại của năm.
Hàn Quốc đã mang lại lợi nhuận tốt nhất từ đầu năm đến nay, với chỉ số KOSPI tăng hơn 30%.
Bernstein khuyến nghị "tăng gấp đôi đầu tư vào Hàn Quốc", viện dẫn định giá vẫn hấp dẫn và kỳ vọng về chu kỳ nâng hạng. Dòng vốn đầu tư nước ngoài cũng được dự báo sẽ tiếp tục mạnh mẽ mặc dù đã tăng mạnh trong tháng 5 và tháng 6.
Cổ phiếu Hàn Quốc đã tăng mạnh trong tháng 6 sau khi đảng tự do thắng cuộc bầu cử tổng thống năm 2025, chấm dứt tình trạng bất ổn chính trị gia tăng tại quốc gia này sau khi ông Yoon Suk Yeol bị phế truất.
Bernstein cũng lưu ý sự hấp dẫn của cổ phiếu Ấn Độ, mặc dù cảnh báo rằng thị trường này đang trở nên đắt đỏ khi chỉ số Nifty 50 tiếp cận mức cao kỷ lục.
Tuy nhiên, sự phục hồi liên tục về lợi nhuận, cùng với sự lạc quan dai dẳng về tăng trưởng kinh tế vượt trội của Ấn Độ, được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận tại thị trường này.
Bernstein thận trọng với Trung Quốc, thị trường châu Á nhìn chung có kết quả trái chiều
Bernstein lưu ý rằng thị trường Trung Quốc và Hồng Kông vẫn khá kiên cường trong năm nay bất chấp những trở ngại địa chính trị và kinh tế vĩ mô gia tăng.
Tuy nhiên, quan điểm trung lập về Trung Quốc "vẫn hợp lý" trong bối cảnh xu hướng vĩ mô yếu, thiếu sự quan tâm lớn từ nước ngoài, chu kỳ hạ dự báo lợi nhuận đang diễn ra, và không có dấu hiệu rõ ràng về hỗ trợ chính sách, công ty môi giới này cho biết.
Về các thị trường khác, Bernstein cảnh báo rằng đà tăng mạnh của cổ phiếu Đài Loan có thể đã quá mức, đặc biệt khi dòng vốn đầu tư nước ngoài dường như đang đạt đỉnh.
Singapore và Hồng Kông vẫn còn hấp dẫn, mặc dù Bernstein coi hai thị trường này thiên về giao dịch giá trị và lợi suất cao.
Trong số các thị trường châu Á hoạt động kém hiệu quả, Bernstein cho biết Indonesia và Malaysia đang cho thấy một số dấu hiệu chuyển biến về định giá và lợi nhuận.
Mặc dù cổ phiếu châu Á gặp một số trở ngại vào đầu năm, đặc biệt là từ chương trình thuế quan thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump, chúng đã phục hồi mạnh mẽ trong quý hai, đưa định giá trở lại gần mức cao nhất trong nhiều năm. Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc hạ nhiệt cũng góp phần vào sự phục hồi này, mặc dù chương trình thuế quan đầy đủ của ông Trump vẫn chưa rõ ràng.