Trong bối cảnh cạnh tranh của ngân hàng Tây Ban Nha, BBVA (BME: BBVA) đã chứng kiến định giá thị trường tăng vọt, thu hẹp đáng kể khoảng cách với đối thủ Santander (BME: SAN). Giá cổ phiếu của BBVA đã tăng hơn gấp ba lần kể từ cuối năm 2020, với công ty hiện được định giá khoảng 64 tỷ euro, so với 69,5 tỷ euro của Santander. Điều này đánh dấu sự sụt giảm đáng kể so với mức chênh lệch 20 tỷ euro tồn tại ba năm trước đó.
Các nhà đầu tư hiện đang ủng hộ các ngân hàng phân phối một phần lớn lợi nhuận của họ, chẳng hạn như BBVA, đã chọn thưởng cho các cổ đông bằng cổ tức ngày càng tăng và mua lại cổ phiếu.
Chủ tịch BBVA, Carlos Torres, người đã giữ vị trí của mình từ cuối năm 2018, nhấn mạnh với các cổ đông vào đầu tháng này rằng thị trường tiếp tục đánh giá cao sự tập trung của ngân hàng vào tăng trưởng và lợi nhuận. Kể từ năm 2021, BBVA đã trả lại 13,19 tỷ euro cho các cổ đông, bao gồm 4,16 tỷ euro tiền mua lại bất thường, chiếm 20,6% định giá thị trường hiện tại.
Santander, mặt khác, đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các khoản thanh toán của cổ đông. Dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch điều hành Ana Botin, người bước vào vai trò của mình sau cái chết của cha Emilio vào tháng 9 năm 2014, Santander đã phân phối 12,8 tỷ euro, chiếm 18,4% vốn hóa thị trường. Lợi nhuận của ngân hàng ở Brazil và kết quả hỗn hợp ở một số thị trường chính khác đã đè nặng lên hiệu suất cổ phiếu của nó.
Chiến lược đầu tư của cả hai ngân hàng phản ánh các điều kiện thị trường và sở thích của nhà đầu tư khác nhau. Sự tập trung của BBVA vào các thị trường mới nổi, đặc biệt là sự hiện diện mạnh mẽ ở Mexico, đã góp phần giúp cổ phiếu của họ giao dịch ở mức hơn 1,2 lần giá trị sổ sách sau khi tăng 32,5% cho đến nay vào năm 2024. Cổ phiếu của Santander, mặc dù tăng 15,5%, giao dịch chỉ ở mức hơn 0,7 lần giá trị sổ sách. Sự khác biệt về hiệu suất này cũng bị ảnh hưởng bởi chính sách hoàn vốn tương ứng của các ngân hàng và dấu chân địa lý.
Các mục tiêu tài chính của BBVA cho năm 2024 bao gồm tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) từ 17% đến 20%, tăng từ 17% vào năm 2023. Santander đặt mục tiêu ROTE là 16% vào năm 2024, tăng từ 15,06% trong năm trước. Các nhà phân tích từ Alantra dự đoán rằng Santander có thể thấy lợi ích trung và dài hạn từ các sáng kiến tiết kiệm chi phí và tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn, đồng thời cải thiện hoạt động cho vay ô tô ở châu Âu và Mỹ.
Ngày 22/3, Santander đã công bố kế hoạch phân phối hơn 6 tỷ euro cổ tức và mua lại cổ phiếu phổ thông so với kết quả năm 2024, tuân thủ chính sách trả lại một nửa thu nhập cho cổ đông. Tuyên bố này được đưa ra khi ngân hàng tiếp tục vượt qua những thách thức về lợi nhuận và mở rộng, đặc biệt là ở Brazil và Mỹ, nơi chứng kiến lợi nhuận ròng giảm 48% vào năm 2023.
Cả BBVA và Santander, với nguồn gốc từ năm 1857, hiện đang ở một thời điểm quan trọng trong lịch sử của họ, khi họ thích nghi với điều kiện thị trường phát triển và kỳ vọng của nhà đầu tư. Những năm tới sẽ tiết lộ liệu BBVA có thể duy trì động lực của mình hay không và liệu chiến lược đa dạng hóa của Santander có dẫn đến những phần thưởng dài hạn dự kiến hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.