Barclays nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo lợi nhuận của Mỹ

Investing.com - Barclays nhận thấy rủi ro giảm thêm đối với dự báo lợi nhuận của Mỹ, cảnh báo rằng làn sóng điều chỉnh gần đây có thể chỉ là khởi đầu.

Mặc dù đã có những cắt giảm mạnh trước mùa báo cáo quý một, ngân hàng này cho rằng các dự báo hiện tại vẫn chưa phản ánh đầy đủ tác động tiêu cực tiềm tàng từ sự bất ổn kinh tế vĩ mô và các gián đoạn liên quan đến thương mại.

Các nhà chiến lược do ông Venu Krishna dẫn đầu lưu ý rằng các điều chỉnh thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của quý 1/2025 và cả năm đối với S&P 500 không bao gồm Big Tech "đang có xu hướng tiêu cực hơn so với thời điểm này trong một năm thông thường."

Họ chỉ ra rằng những cắt giảm đáng kể nhất đến từ các ngành chu kỳ như Công nghiệp, Công nghệ, Hàng tiêu dùng không thiết yếu (không bao gồm Amazon (NASDAQ:AMZN)), và Năng lượng. Ngược lại, các ước tính cho Tài chính và Tiện ích vẫn duy trì khả năng phục hồi tốt hơn.

Các điều chỉnh cho đến nay cho thấy mức giảm 2,5% trong dự báo lợi nhuận năm 2025 (FY25), điều mà Barclays lưu ý là tệ hơn so với một năm thông thường nhưng chưa nghiêm trọng như các giai đoạn đánh dấu bởi GDP âm.

"Các điều chỉnh hiện tại đối với FY25 (-2,5% từ đầu năm đến nay) dường như chưa định giá kết quả như vậy," các nhà chiến lược cho biết, đồng thời bổ sung rằng các nhà kinh tế của Barclays dự đoán một con số GDP âm trong nửa cuối năm. Nếu quan điểm đó đúng, công ty tin rằng "dự báo đồng thuận còn dư địa để điều chỉnh thêm."

Các nhà chiến lược cũng thấy ít khả năng thị trường phục hồi mạnh mẽ trong mùa báo cáo lợi nhuận, ngay cả khi định giá đã giảm. "Các hệ số có thể đã giảm nhưng sự bất ổn thậm chí còn cao hơn, khiến khó có khả năng lợi nhuận quý 1/2025 có thể hỗ trợ sự phục hồi bền vững," họ viết.

Big Tech vẫn là điểm sáng tương đối, với các điều chỉnh FY25 duy trì tốt hơn so với chỉ số rộng hơn. Nhưng ngay cả ở đây, một số áp lực cũng đã xuất hiện do hướng dẫn chi tiêu vốn (capex) và thay đổi tâm lý nhà đầu tư.

Barclays duy trì dự báo EPS FY25 cho S&P 500 ở mức 262 USD, vẫn thấp hơn mức 266 USD của thị trường.

Dựa trên định giá cơ sở là 22,5 lần lợi nhuận, điều này hàm ý mục tiêu chỉ số cuối năm là 5.900—tăng khiêm tốn so với mức hiện tại, nhưng phụ thuộc vào việc các rủi ro lợi nhuận không tiếp tục xuất hiện.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.