Mỹ mở rộng áp thuế, nguy cơ kéo kinh tế toàn cầu vào vòng xoáy suy giảm
Investing.com — Barclays đã cung cấp thông tin chi tiết về các chiến lược đầu tư hiện tại, lưu ý rằng các quỹ chỉ đầu tư vào vị thế mua (long-only) đã giảm bớt các khoản đầu tư cổ phiếu, một xu hướng kéo dài trong suốt giai đoạn được gọi là "Ngày Giải phóng". Trong khi đó, các quỹ đầu cơ vĩ mô toàn cầu đã mua vào có chọn lọc, tận dụng mức định giá thấp nhất trong hơn một năm qua.
Mặc dù có sự giải phóng một số vị thế đầu cơ trong hợp đồng tương lai Kho bạc, nhưng điều này chưa đủ lớn để gây ra sự sụt giảm mạnh gần đây trên thị trường trái phiếu, xét thấy vị thế trái phiếu vẫn duy trì ở mức cao tổng thể.
Ngược lại, các nhà đầu tư cá nhân đang thể hiện sự kiên cường trên thị trường cổ phiếu. Tâm lý của Hiệp hội Nhà đầu tư Cá nhân Mỹ (AAII) tiếp tục rất bi quan; tuy nhiên, người mua lẻ đã quay trở lại với số lượng đáng kể trong tuần qua.
Sự trở lại này đã dẫn đến dòng vốn ròng chảy vào cổ phiếu Mỹ, bù đắp cho tác động của biến động tăng cao và mức sở hữu cổ phiếu đã cao trong các hộ gia đình. Ngược lại, vốn bán lẻ đang rời khỏi thị trường tín dụng Mỹ với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2022, và đã có dòng tiền rút ròng từ các quỹ trái phiếu dài hạn. Các nhà đầu tư đang chuyển hướng sang Kho bạc ngắn hạn, giảm bớt rủi ro với nợ doanh nghiệp và tài sản dài hạn.
Các quỹ hệ thống đã chứng kiến phân bổ của họ giảm mạnh xuống mức tương đương với thời kỳ đại dịch COVID-19 và Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu (GFC), trong bối cảnh gia tăng sự bất ổn. Các quỹ kiểm soát biến động có khả năng đã giảm mức độ tiếp xúc thị trường xuống khoảng 20% từ mức cao 58% trước "Ngày Giải phóng", và không được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động mua hoặc bán trong tương lai gần.
Tương tự, các quỹ cân bằng rủi ro cần phải giảm đòn bẩy đáng kể do hiện tượng "bán tháo toàn diện", vốn đặc trưng bởi biến động cao và tương quan tài sản mạnh.
Các Nhà giao dịch Hàng hóa (CTAs) đã trải qua những tổn thất đáng kể, một số là tồi tệ nhất trong hai thập kỷ, do kết quả của những thay đổi chính sách nhanh chóng và những đảo chiều thị trường cực đoan. Sự thay đổi đột ngột trong xu hướng tích cực trên các tài sản xảy ra trước "Ngày Giải phóng" đã dẫn đến tổn thất trên các vị thế của họ trong cổ phiếu, trái phiếu, đồng đô la Mỹ và dầu. Mặc dù phần lớn hoạt động bán cổ phiếu của CTAs tại Mỹ được cho là đã diễn ra, họ vẫn duy trì quan điểm trung lập về cổ phiếu châu Âu và Trung Quốc, với khả năng dòng tiền rút thêm dự kiến sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu châu Âu.
Các CTAs cũng đã giảm vị thế mua đồng đô la Mỹ, bán dầu, và giảm nắm giữ Kho bạc, đặc biệt là ở kỳ hạn dài hơn (10 năm/30 năm), trong khi vẫn duy trì vị thế mua ở đầu ngắn (2 năm/5 năm) của đường cong lợi suất.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.