ASML đã chứng kiến sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư trong những tháng gần đây. Bất chấp sự sụt giảm phổ biến gần đây của các nhà đầu tư, các nhà phân tích tại Citi Research trong một lưu ý ngày thứ Tư vẫn kiên định với triển vọng lạc quan về công ty.
ASML tiếp tục giữ vị trí là lựa chọn hàng đầu của Citi trong lĩnh vực công nghệ châu Âu, với việc ngân hàng tái khẳng định xếp hạng "mua" và nhấn mạnh tiềm năng tăng giá mạnh mẽ.
Trong khi những cơn gió ngược ngắn hạn tồn tại, các nhà phân tích của Citi nhấn mạnh vị thế độc đáo của công ty và triển vọng tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ.
Vào mùa hè năm 2024, ASML đã phải đối mặt với sự sụt giảm niềm tin của nhà đầu tư do chu kỳ bán dẫn yếu hơn và việc cắt giảm chi tiêu vốn của Intel, một trong những khách hàng quan trọng của ASML.
Những yếu tố này đã làm giảm kỳ vọng về hiệu quả hoạt động của công ty vào năm 2025, đặc biệt là về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
Một số nhà đầu tư đã lên tiếng lo ngại, chuyển kỳ vọng doanh thu của họ cho năm 2025 sang mức thấp hơn trong phạm vi hướng dẫn của công ty.
Các nhà phân tích cho biết: "Chúng tôi hạ ước tính doanh thu năm 2025E xuống còn 36 tỷ euro, ngay trên mức trung bình của phạm vi 30-40 tỷ euro, để tính đến chu kỳ chậm hơn và sự ra đi của Intel".
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Citi tin rằng tâm lý tiêu cực này đã bị phóng đại. Họ đã giảm ước tính doanh số năm 2025 cho ASML xuống 5%, trái ngược với những biến động lớn hơn được đề xuất trong một số cuộc trò chuyện của nhà đầu tư.
Quan điểm của Citi vẫn tích cực về triển vọng dài hạn của ASML, trích dẫn sự dẫn đầu của công ty trong công nghệ sản xuất chất bán dẫn tiên tiến là một điểm khác biệt quan trọng.
Nhu cầu ngày càng tăng của ngành công nghiệp bán dẫn đối với chip logic cao cấp, đặc biệt là từ những công ty chủ chốt như Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC), tiếp tục mang lại lợi ích cho ASML, công ty có vị trí thống trị trên thị trường cho các hệ thống in thạch bản cực tím (EUV).
Citi dự kiến doanh thu của ASML sẽ đạt 36 tỷ euro vào năm 2025, tăng 30% bất chấp những thách thức do cắt giảm chi tiêu của Intel và chu kỳ rộng lớn chậm chạp.
Tăng trưởng của ASML dự kiến sẽ vượt xa các công ty cùng ngành trong ngành thiết bị bán dẫn, với doanh thu công cụ được dự báo sẽ tăng 34%, vượt xa đối thủ.
Sự tăng trưởng này sẽ được thúc đẩy bởi sự tiếp xúc của ASML với nhu cầu logic hàng đầu, nơi các hệ thống EUV có giá trị cao đóng vai trò quan trọng trong việc cho phép sản xuất chip tiên tiến.
Citi cũng đánh dấu hai yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng của ASML, đó là tăng cường độ in thạch bản và tiếp tục cải thiện năng suất công cụ.
Khi các nhà sản xuất chip đẩy ranh giới của công nghệ bán dẫn, nhu cầu về các hệ thống EUV của ASML dự kiến sẽ tăng lên.
"Ngoài ngắn hạn, chúng tôi nghĩ rằng triển vọng dài hạn của ASML vẫn còn nguyên vẹn, với sự tăng trưởng từ AI và sự gia tăng mạnh mẽ về năng suất công cụ / cường độ vải", các nhà phân tích cho biết.
Ngoài ra, ASML liên tục nâng cao năng suất của các công cụ của mình, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà sản xuất chip đang tìm cách tăng sản lượng đồng thời giảm chi phí. Sự tập trung vào đổi mới này định vị ASML là nhà lãnh đạo rõ ràng trong lĩnh vực của mình.
"Chúng tôi kỳ vọng sự kết hợp của các đơn đặt hàng 3Q lành mạnh (ước tính 5,5 tỷ euro) và CMD tích cực sẽ thúc đẩy cải thiện tâm lý và định giá, ở mức 23x 2025 gần mức đáy", các nhà phân tích cho biết.
Các nhà phân tích tại Citi dự đoán rằng CMD sẽ cung cấp thêm thông tin rõ ràng về các mục tiêu doanh thu của ASML cho năm 2030, đặc biệt là khi nhu cầu về chip AI tiếp tục mở rộng.
Bất chấp sự sụt giảm hiện tại trong tâm lý nhà đầu tư, Citi vẫn tin tưởng vào định giá của ASML. Cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn (P / E) là 23x cho năm 2025, gần mức đáy lịch sử.
Citi đã điều chỉnh giá mục tiêu cho ASML từ € 1,250 lên € 1,150, nhưng điều này vẫn thể hiện tiềm năng tăng hơn 60% so với mức hiện tại. Theo Citi, đây là cơ hội mua hấp dẫn cho các nhà đầu tư, đặc biệt là những người có tầm nhìn dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.