Theo Barani Krishnan
Investing.com – Cuối cùng thì gói cứu trợ đại dịch trị giá 1,9 nghìn tỷ Đô la cũng đã được tổng thống Joe Biden ký thành luật.
Trong những ngày tới, hầu hết người Mỹ sẽ nhận được khoản thanh toán trị giá trị giá 1.400 USD / người trong tài khoản tiền gửi trực tiếp của họ. Cái gọi là Kế hoạch Giải cứu Hoa Kỳ cũng nhằm mục đích tiêm chủng cho toàn bộ dân số trưởng thành vào ngày 4 tháng 7 Ngày Độc lập; cung cấp các khoản trợ cấp tài chính cho các bang và doanh nghiệp; và giúp những người thất nghiệp trở lại làm việc.
Để biết điều này có ý nghĩa như thế nào đối với thị trường, chỉ số Dow đã đạt mức cao kỷ lục trong cả tuần, tăng ngay sau khi dự luật được Thượng viện thông qua đến thời điểm nó được đặt trên bàn của Biden để xin chữ ký của ông.
Gói kích thích này chứa đựng những mặt tích cực không chỉ đối với các tài sản rủi ro. Khoản chi khổng lồ liên quan có thể sẽ thúc đẩy lạm phát nhiều hơn bất kỳ giai đoạn phục hồi nào, kể cả những tháng sau cuộc khủng hoảng tài chính 12 năm trước.
Về mặt hàng hóa, điều này có nghĩa là không chỉ dầu và đồng sẽ được hưởng lợi nhờ nhu cầu năng lượng và xây dựng cơ sở hạ tầng hồi phục sau dịch.
Giá vàng cũng sẽ tăng với sau một năm bị kìm hãm do thị trường việc làm trì trệ và tiền lương giảm sút.
Tuy nhiên, những gì có thể về mặt lý thuyết không nhất thiết phải luôn đạt được trên thực tế.
Giá vàng đã giảm 2,7% trong tháng 1 bất chấp thu nhập cá nhân của Mỹ tăng 10% trong tháng đó, nhiều hơn các dự báo, sau khi tổng thống Donald Trump ký thông qua khoản trợ cấp 600 đô/người theo dự luật kích thích Covid-19 cuối cùng trị giá 900 tỷ Đô la.
Đà giảm của vàng không kết thúc vào tháng Giêng. Nó tiếp tục giảm 6% trong tháng Hai. Đối với tháng 3, nó giảm khoảng 0,5% so với đầu tháng.
Trong nhiều thập kỷ, vàng được coi là vật lưu trữ giá trị tốt nhất mỗi khi có lo ngại về lạm phát. Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, nó đã bị cố tình ngăn cản để trở thành tài sản chuyển nhượng cho các nhà đầu tư khi các ngân hàng Phố Wall, quỹ đầu cơ và các tổ chức khác đã bán khống kim loại, trong khi đẩy tăng lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng Đô la.
Trong khi đó, Bitcoin, một tài sản hầu như không thể chứng minh được giá trị nội tại của nó, được coi là một giao dịch trái ngược với vàng, thường tăng giá khi vàng giảm. Vào Chủ nhật, ông lớn của tiền điện tử, đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 61.000 Đô la - tăng 1.400% so với mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020.
Ngược lại, vàng không thể tệ hơn.
Chỉ ở mức dưới 1.730 USD / ounce, giá vàng giao ngay đang trở lại mức đỉnh của một năm trước, sau khi mất 17% so với mức cao kỷ lục trong tháng 8 là 2.073 USD. Giá vàng tương lai rơi vào xu hướng giảm vào ngày 9 tháng 3, chạm mức 1.673 Đô la, tức thấp hơn 20% so với mức cao kỷ lục trong tháng 11 là 2.089 Đô la.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu được chuẩn hóa cho trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng, đạt mức cao nhất trước đại dịch trên 1,6% kể từ tháng trước với lập luận rằng sự phục hồi kinh tế trong những tháng tới có thể quá nóng, dẫn đến lạm phát tăng, khi Cục Dự trữ Liên bang kiên quyết giữ lãi suất ở mức gần 0.
Đồng Đô la, thường giảm trong môi trường lo ngại lạm phát gia tăng, thay vào đó lại tăng theo cùng một logic phục hồi kinh tế. Vị thế của đồng bạc xanh như một loại tiền tệ dự trữ cũng củng cố vị thế của nó như một nơi trú ẩn an toàn. Trong những tuần gần đây, chỉ số Dollar Index đã trở lại gần mức tăng quan trọng là 92, tiếp tục tạo áp lực lên giá vàng.
Mặc dù vậy, một sự thay đổi hấp dẫn đã xảy ra vào thứ Sáu - và vẫn còn phải xem liệu nó có kéo dài hay không.
Giá vàng bắt đầu ngày ở mức thấp, có thời điểm giảm hơn 20 USD khi đồng USD tăng vọt và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 13 tháng. Nhưng trong ngày, kim loại màu vàng đã phục hồi. Nó đã tăng lần đầu tiên trong bốn tuần khi được thanh toán ở New York chỉ thấp hơn vài Đô la so với hôm thứ Năm, trong khi đóng cửa cao hơn trong giao dịch giao ngay.
Sự trở lại có phần ngoạn mục khi cả giá vàng giao ngay và tương lai đều giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1.700 Đô la trước đó trong ngày. Không rõ điều gì đã dẫn đến sự thay đổi. Nhưng một số người trên thị trường cho rằng vàng lấy lại một số vị thế trú ẩn an toàn của nó, khi lạm phát của Hoa Kỳ bước vào một kỷ nguyên mới.
Nếu vàng tiếp tục tăng - và điều đó xảy ra khi khoản tiền kích thích 1,9 nghìn tỷ Đô la làm giá cả tăng lên, gây áp lực lên đồng Đô la - thì sự phục hồi lên ít nhất 1.785 Đô la một ounce là có thể xảy ra trong thời gian tới. Mục tiêu đó xuất hiện trên nhiều biểu đồ kỹ thuật như một mức kháng cự trung bình đối với vàng khi nó cố gắng quay trở lại mức 1.800 Đô la mà nó đã mất vào tháng trước.
Bảng cân đối kế toán hàng tháng mới nhất của Bộ Tài chính Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư cho thấy thâm hụt ngân sách là 1,05 nghìn tỷ Đô la trong năm tháng đầu tiên của năm tài chính 2021, với 311 tỷ Đô la chỉ trong tháng Hai. Và sắp tới là khoản kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ Đô la của chính quyền Biden.
Tổng nợ liên bang ở Hoa Kỳ đã tăng lên 107,6% Tổng sản phẩm quốc nội vào năm 2020 từ 106,9% vào năm 2019. Bản thân nợ quốc gia của Hoa Kỳ đang đạt mức 28 nghìn tỷ Đô la.
Nếu lãi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 2%, cùng với khoản nợ quốc gia gần 30 nghìn tỷ Đô la, thì các khoản thanh toán hàng năm sẽ lên tới khoảng 660 tỷ Đô la. Thâm hụt hàng năm sẽ tiếp tục làm cho nợ quốc gia thậm chí còn cao hơn.
Và trong khi Hoa Kỳ dường như đang ở trong giai đoạn tương đối sớm của chu kỳ mở rộng tiền tệ, cung tiền về cơ bản vẫn có thể tăng lên và đưa quốc gia này trở lại những ngày khủng hoảng tài chính 2008/2009.
Điều khác cần xem xét là nền kinh tế Mỹ thực sự có thể phục hồi nhanh hơn rất nhiều so với kỳ vọng của Fed. Nếu đúng như vậy, cũng có khả năng lạm phát tăng mạnh hơn dự kiến của ngân hàng trung ương. Về mặt lịch sử, vàng có mối tương quan chặt chẽ trong dài hạn với sự giảm giá của đồng Đô la và mở rộng tiền tệ.
Những gì chúng ta đã thấy vào thứ Sáu nếu kéo dài là một động lực hấp dẫn cho những người đầu cơ giá vàng
Dầu mỏ, trong khi đó, thể hiện sự thay đổi thú vị của riêng mình vào thứ Sáu khi giá dầu thô của Hoa Kỳ công bố mức giảm hàng tuần đầu tiên trong ba tuần khi đồng Đô la hồi sinh cản trở mức tăng của hầu hết các hàng hóa
Dầu Brent cũng có mức giảm hàng tuần đầu tiên kể từ tháng 1 mặc dù sự sụt giảm này hầu như không làm ảnh hưởng đến tâm lý thị trường với giá dầu thô giao dịch tại London chỉ ở mức dưới 70 USD / thùng.
Ed Moya, nhà phân tích tại New York’s OANDA cho biết: “Dầu thô Brent sẽ vẫn bị mắc kẹt quanh mức 70 Đô la cho đến khi triển vọng nhu cầu dầu được cải thiện ở châu Âu, điều này sẽ chỉ xảy ra khi họ ngừng đấu tranh với các biến thể COVID”.
Bất chấp sự sụt giảm hôm thứ Sáu, giá dầu vẫn cao hơn ít nhất 80% so với mức cuối tháng 10 mặc dù dữ liệu của chính phủ cho thấy sản lượng dầu thô của Mỹ đang phục hồi nhanh hơn so với hoạt động lọc dầu sau đợt ngừng hoạt động liên quan đến cơn bão tuyết hồi tháng trước ở Texas.
Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, trong báo cáo cung cầu xăng dầu hàng tuần vào thứ Tư, ước tính sản lượng dầu thô ở mức 10,9 triệu thùng / ngày trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 3, tăng so với mức 10 triệu thùng / ngày được trích dẫn cho tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 2.
EIA cũng cho biết dự trữ dầu thô tăng 13,798 triệu thùng trong tuần trước, so với kỳ vọng tăng 816.000 thùng của các nhà phân tích. Mức tăng của tuần trước là 21,5 triệu thùng, thậm chí cao hơn mức tăng 19,2 triệu thùng được thấy trong tuần tính đến ngày 10 tháng 4 năm 2020, khi nhu cầu về dầu giảm trong bối cảnh bùng phát COVID-19.
Nhưng bù đắp phần nào tác động của việc tăng dự trữ dầu thô trong tuần trước là lượng xăng và sản phẩm chưng cất giảm nhiều hơn dự báo, EIA cho biết.
Scott Shelton, nhà môi giới năng lượng tương lai tại ICAP ở Durham, North Carolina, cho biết: “Chúng tôi cần nhiều người mua dầu thực hơn trên thị trường để đạt được mức cao mới”. "Chúng tôi cần các nhà máy lọc dầu đẩy mạnh hoạt động trên toàn cầu và tập trung vào Hoa Kỳ, nơi chúng tôi đã giảm rất nhiều dự trữ sản phẩm do nhà máy lọc dầu ngừng hoạt động”.
Đánh giá thị trường vàng
Vàng giao tháng 4 trên sàn Comex của New York đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 1.725,60 Đô la vào thứ Sáu. Nó đã chốt giao dịch chính thức cho phiên ở mức 1.719,80 Đô la, giảm 2,80 Đô la, hay 0,2%. Nó đã giảm trước đó trong ngày xuống 1.696,65 Đô la, để phá vỡ mức hỗ trợ 1.700 Đô la.
Tuy nhiên, trong tuần, hợp đồng vàng tương lai chuẩn đã tăng 21,30 Đô la, tương đương 1,3%. Đây là tuần khả quan đầu tiên đối với vàng trên sàn Comex sau ba tuần thua lỗ trước đó khiến giá vàng kim loại kém hơn gần 7% trong thời gian dài.
Giá vàng giao ngay, thứ mà các nhà quản lý quỹ đôi khi dựa vào để định hướng hơn là giá giao sau, được chốt vào thứ Sáu ở mức 1.727,55 USD, tăng 5,12 USD, tương đương 0,3%. Mức thấp nhất trong ngày của nó là 1.699,28 Đô la. Trong tuần, vàng giao ngay tăng 1,5%. Nó đã mất gần 7% trong ba tuần trước đó.
Đánh giá thị trường dầu
WTI được giao dịch tại New York, tiêu chuẩn cho dầu thô của Mỹ, có giao dịch cuối cùng là 65,57 Đô la vào thứ Sáu. Nó chính thức chốt phiên ở mức 65,61 Đô la, giảm 41 cent, tương đương 0,7%.
Brent giao dịch tại London, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, đã giao dịch cuối cùng là 69,18 USD / thùng. Nó chính thức chốt phiên ở mức 69,22 Đô la, giảm 41 cent, tương đương 0,6%. Trong tuần, nó đã giảm 0,2%.
Lịch năng lượng tuần từ 15/03 đến 19/03
Thứ Hai, ngày 15 tháng 3
Dữ liệu tồn kho Cushing
Thứ Ba, ngày 16 tháng 3
Báo cáo hàng tuần của Viện dầu khí Mỹ (API) về các kho dự trữ dầu.
Thứ Tư, ngày 17 tháng 3
Báo cáo hàng tuần của EIA về tồn kho dự trữ dầu thô
Báo cáo hàng tuần của EIA về tồn kho dự trữ xăng
Báo cáo hàng tuần của EIA về tồn kho các sản phẩm chưng cất
Thứ Năm, ngày 18 tháng 3
Báo cáo hàng tuần của EIA về kho dự trữ khí đốt tự nhiên
Thứ Sáu, ngày 12 tháng 3
Cuộc khảo sát hàng tuần của Baker Hughes về số giàn khoan dầu
Đánh giá thị trường vàng
Vàng giao tháng 4 trên Comex của New York đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 1.698 Đô la vào thứ Sáu. Nó đã chính thức chốt phiên giao dịch tăng 1,10 Đô la, hoặc ít hơn 0,1%, ở mức 1.701,80 Đô la một ounce. Tuy nhiên, trong tuần, nó đã giảm 1,5%, kéo dài mức giảm của tuần trước là 2,7% và mức giảm của tuần trước là 2,5%. Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, nó đã giảm xuống mức thấp nhất là 1.684,05 Đô la - mức giá thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020 đối với hợp đồng vàng tương lai chuẩn.
Vàng giao ngay, phản ánh các giao dịch theo thời gian thực bằng vàng miếng, được thanh toán ở mức 1.699,92 USD, tăng 2,49 USD hay 0,2%. Trong tuần, nó đã mất 1,9%, kéo dài mức giảm của tuần trước là 2,7% và mức giảm của tuần trước nữa là 2,3%.