Bạc tiếp đà tăng, nhà đầu tư cần chú ý biến động khối lượng
Investing.com - Morgan Stanley đã nâng hạng Apollo Global Management lên Tăng Tỷ Trọng từ Trung Lập, trích dẫn triển vọng cải thiện về phí và lợi nhuận chênh lệch có thể tạo điều kiện cho sự phục hồi vào năm 2026 sau giai đoạn tăng trưởng chậm hơn.
Công ty môi giới cho biết hiện họ nhìn thấy lộ trình rõ ràng hơn để Apollo đạt được mức tăng trưởng hơn 20% về lợi nhuận liên quan đến phí khi việc gây quỹ, sản phẩm mới và kênh phân phối được mở rộng.
Morgan Stanley kỳ vọng lợi nhuận liên quan đến chênh lệch sẽ cải thiện khi áp lực lãi suất giảm bớt và chênh lệch tín dụng ổn định, với phí hiệu suất được hỗ trợ bởi sự phục hồi trên thị trường vốn.
Các nhà phân tích cho biết họ kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của Apollo sẽ tăng tốc trở lại, dự báo EPS sẽ tăng 7% vào năm 2025 trước khi tăng 18% vào năm 2026 và 20% vào năm 2027, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 14% đến năm 2030. Ngân hàng đã nâng ước tính lợi nhuận năm 2026 lên 2,5% và ước tính năm 2027 lên 2%.
Mức giá mục tiêu tăng lên 180 USD từ 151 USD, hàm ý tiềm năng tăng khoảng 45%. Morgan Stanley áp dụng hệ số lợi nhuận 16 lần, so với hệ số mục tiêu trước đó là 13,7 lần.
Cổ phiếu Apollo đã giảm 25% trong năm nay, kém hơn so với các đối thủ giảm 11% và S&P 500 tăng 13%.
Ngân hàng cho biết đợt điều chỉnh này mang đến cơ hội tham gia hấp dẫn khi cổ phiếu đã bị ảnh hưởng bởi những lo ngại của thị trường về rủi ro tín dụng, chiếm khoảng 80% tài sản quản lý của Apollo, cao hơn nhiều so với mức trung bình của các đối thủ.
Ngân hàng cho biết họ kỳ vọng biến động ngắn hạn sẽ tiếp tục kéo dài đến cuối năm 2025 nhưng nhìn thấy sự phục hồi dần dần vào năm 2026 khi điều kiện tín dụng vẫn ổn định. Morgan Stanley bổ sung rằng các sự kiện tín dụng gần đây dường như mang tính đặc thù hơn là dấu hiệu của một đợt suy thoái rộng lớn hơn.
Apollo đã giảm tỷ lệ tiếp xúc với lãi suất thả nổi tại đơn vị Athene xuống còn 2% tài sản đầu tư, giảm tác động đến lợi nhuận từ biến động lãi suất.
Với lợi nhuận kỳ vọng 11% từ các khoản đầu tư thay thế và tăng trưởng tài sản tương tự, Morgan Stanley cho biết lợi nhuận liên quan đến chênh lệch có thể tăng 10% trong cả năm 2026 và 2027 sau khi giảm trong năm nay.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.