Bên cạnh về yếu tố dòng tiền, chuyên gia kỳ vọng kết quả kinh doanh nhóm chứng khoán, vật liệu xây dựng, dầu khí hồi phục sẽ là động lực thúc đẩy thị trường. Tại báo cáo mới cập nhật của Chứng khoán Agriseco, nhóm phân tích nhận định một số yếu tố vĩ mô sẽ tác động tích cực đến thị trường chứng khoán trong quý 4/2023. Cụ thể:
Tốc độ tăng trưởng kinh tế quý 4 dự báo sẽ tăng cao nhờ các chính sách tài khóa, tiền tệ và kích cầu tiêu dùng. KQKD các doanh nghiệp dự báo sẽ cải thiện trở lại sau tín hiệu tích cực từ lợi nhuận toàn thị trường các DN trên sàn quý 3 đã tăng 3% svck; đặc biệt so sánh với nền cùng kỳ thấp năm 2022. Trong bối cảnh đó, KQKD của nhiều nhóm ngành sẽ phục hồi trong các tháng cuối năm, điển hình như nhóm chứng khoán, vật liệu xây dựng, dầu khí.
Mặt bằng lãi suất đã quay trở lại nền trước khi thị trường tăng lãi suất cùng kỳ năm ngoái. Trong môi trường lãi suất thấp sẽ giúp hỗ trợ KQKD các DN cũng như kích thích dòng tiền tham gia thị trường chứng khoán như đã được minh chứng trong các giai đoạn trước đó. Theo Agriseco Research ước tính trong các tháng cuối năm có đến khoảng 500.000 đến 600.000 tỷ đồng lượng tiền gửi kỳ hạn 1 năm hưởng lãi suất cao gửi vào giai đoạn cuối năm ngoái sẽ đáo hạn. Dòng tiền này một phần sẽ có thể dịch chuyển sang thị trường chứng khoán.
Tiến độ giải ngân đầu tư công đã tăng tốc trong các tháng gần đây sẽ giúp nhiều ngành hưởng lợi trong đó nổi bật như nhóm DN vật liệu xây dựng, xây dựng. Tuy nhiên, cần lưu ý câu chuyện đầu tư công mang tính kỳ vọng và có thể chưa phản ánh vào KQKD 2023. Một số cổ phiếu đã có mức tăng giá tốt trong thời gian qua trong khi KQKD chưa theo kịp.
Góc nhìn cổ phiếu đầu tư công quý 4/2023: Kỳ vọng "chiếc máy xúc" hơn 300.000 tỷ
Vốn FDI đầu tư vào Việt Nam tăng trưởng tích cực trước xu hướng tái cấu trúc chuỗi cung ứng có thể giúp nhóm BĐS Khu công nghiệp hưởng lợi gián tiếp, đặc biệt là tại các khu vực thu hút vốn FDI lớn.
Bất động sản KCN “nước nổi thuyền dâng” - Soi tiềm năng KBC (HM:KBC), IDC (HN:IDC), VGC (HN:VGC),…
Các tháng gần đây tình hình xuất khẩu đã có nhiều cải thiện rõ nét, tháng 10 kim ngạch xuất khẩu tiếp tục tăng trưởng dương so với cùng kỳ. Một số mặt hàng nhiều triển vọng như thủy sản, dệt may, gỗ sẽ giúp cho KQKD một số DN xuất khẩu trên sàn được hưởng lợi tác động tích cực đến giá cổ phiếu.
Các ngành sẽ phục hồi mạnh vào cuối năm 2023
Tuy nhiên, nhiều khó khăn vẫn tồn đọng như:
Khu vực sản xuất mặc dù có sự cải thiện nhưng nhìn chung vẫn đang gặp nhiều khó khăn, số lượng DN rút lui khỏi thị trường tiếp tục tăng. KQKD nhiều nhóm ngành tiếp tục thua lỗ, hoạt động SXKD bị thu hẹp. PMI tháng 10 thấp hơn tháng 9 và tiếp tục nằm ngưỡng dưới 50 điểm. Những yếu tố này làm giảm kỳ vọng của nhà đầu tư về sức bật hồi phục trong Quý 4 cũng như sang cả năm 2024.
Tình hình vĩ mô quốc tế đang diễn biến phức tạp, FED tiếp tục tăng lãi suất, cạnh tranh chiến lược giữa các nước lớn gay gắt, áp lực suy thoái tại nhiều quốc gia. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế toàn cầu nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng.