UBS bày tỏ sự thận trọng đối với đồng đô la New Zealand (NZD), với lý do triển vọng kinh tế đầy thách thức và khả năng hoạt động kém hiệu quả so với các đồng tiền chính khác.
Cặp NZD / USD đã được giao dịch trong phạm vi 0,59 đến 0,62 gần đây, với lãi suất tương đối cao của New Zealand cung cấp một số hỗ trợ mặc dù nền kinh tế trong nước suy yếu.
Lạm phát ở New Zealand vẫn ở mức cao, bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như thất nghiệp gia tăng, niềm tin kinh doanh giảm và áp lực chi phí sinh hoạt đang diễn ra ảnh hưởng đến chi tiêu tùy ý.
Tuy nhiên, giá sữa phục hồi nhẹ cho thấy tiềm năng tăng giá so với dự báo của ngành trong các năm 2024-2025.
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) duy trì lập trường diều hâu tại cuộc họp mới nhất, gây ngạc nhiên cho thị trường khi xem xét tăng lãi suất. Ngân hàng trung ương cũng điều chỉnh lộ trình kỳ hạn lãi suất tiền mặt chính thức (OCR), gợi ý về khả năng thắt chặt tiền tệ hơn nữa.
Tuy nhiên, Thống đốc RBNZ Adrian Orr, trong một cuộc phỏng vấn gần đây, đã hạ thấp cơ hội của một đợt tăng lãi suất khác miễn là kỳ vọng lạm phát vẫn được neo. Dự báo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong ngắn hạn đã được điều chỉnh tăng và dự kiến quay trở lại biên độ lạm phát mục tiêu 1-3% so với cùng kỳ năm ngoái đã bị hoãn lại cho đến quý IV/2024, với dự báo là 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm 2024 đã giảm xuống 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 0,9% trước đó, với ước tính của UBS thậm chí còn thấp hơn ở mức 0,3%. Dự báo cho năm 2025 cũng được cắt giảm xuống 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
Thông báo Ngân sách năm 2024 của chính phủ New Zealand đã nhấn mạnh những thách thức trong tương lai, với kỳ vọng tăng trưởng yếu hơn và cắt giảm thuế dẫn đến thâm hụt dự kiến 13,4 tỷ NZD trong năm tài chính 2025, chiếm 3,1% GDP, tăng so với dự báo trước đó là thâm hụt 6,1 tỷ NZD.
UBS dự đoán phát hành thêm trái phiếu chính phủ, điều này có thể đẩy lợi suất cao hơn dự báo 10 năm hiện tại là 4%. Về lãi suất, UBS dự kiến cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 11 và giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 2/2025, với lãi suất cuối kỳ dự kiến là 3,25% vào quý IV/2025, giảm so với mức 5,5% hiện tại.
Từ góc độ đầu tư, UBS dự đoán đồng đô la New Zealand sẽ tụt hậu so với hầu hết các loại tiền tệ G10 trong 12 tháng tới. Họ cũng dự đoán sự gia tăng của cặp AUD / NZD lên khoảng 1,15 so với cùng kỳ, cho thấy một vị thế mua nếu cặp giảm xuống khoảng 1,08 hoặc thấp hơn.
Trong khi các chỉ báo kỹ thuật cho thấy NZD đang ở ranh giới trên của phạm vi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) và động lượng là tích cực, nhưng nó dường như đang suy yếu. Những rủi ro chính đối với triển vọng NZD / USD bao gồm các động thái diều hâu tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc và một đợt tăng lãi suất bất ngờ của RBNZ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.