Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 06/04/2021: Mục tiêu VN30-Index vẫn là vùng 1,260-1,270 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/04/2021. Basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị 7.1 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/04/2021. VN30F2104 (F2104) tăng 1.86%, đạt 1,257 điểm; VN30F2105 (F2105) tăng 2.23%, đạt 1,259.4 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1.76%, đạt 1,252.1 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.34%, đạt 1,251.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,249.9 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 4.1% và 4.85% so với phiên ngày 02/04/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 tăng 3.98% với 140,627 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2105 đạt 376 hợp đồng, tăng 46.88%.
Khối ngoại đã có phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp. Khối lượng bán ròng đạt 809 hợp đồng.
Các hợp đồng tương lai mở cửa với ưu thế thuộc về phe mua nhưng lợi thế này đã gần như bị san lấp trong phiên sáng khi phe bán đã xuất hiện trở lại. Lực mua quay lại trong phiên chiều giúp giá các hợp đồng leo dốc và kết phiên ở quanh mức cao nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2104
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị 7.10 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2104 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/04/2021, VN30-Index đóng cửa với phiên thứ 7 liên tiếp tăng điểm. Bên cạnh đó, dải Bollinger Bands đang mở rộng và chỉ số tiếp tục bám đường Upper Band cho thấy đà tăng của chỉ số đang khá tích cực.
Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất, qua đó cho thấy dòng tiền vẫn đang khá dồi dào. Chỉ báo Stochastic Oscillator đã phá vỡ phân kỳ âm trước đó khi vượt lên trên trendline giảm ngắn hạn. Tín hiệu này chứng tỏ tình hình của chỉ số đang khá tích cực.
Ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương ứng vùng 1,260-1,270 điểm) tiếp tục là mục mà VN30-Index đang hướng tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá không quá chênh lệch so với mức lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
