Trong một diễn biến đáng ngạc nhiên, đồng yên Nhật tiếp tục suy yếu ngay cả sau khi Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2007, một tuần trước. Động thái này, báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ của đất nước, đã không củng cố đồng tiền như mong đợi. Các quan chức hiện đang xem xét can thiệp chính thức để hỗ trợ đồng yên, vốn đã chạm mức thấp 151,86 so với đồng đô la vào thứ Sáu, gần ngưỡng thúc đẩy can thiệp vào năm 2022.
Sự mất giá của đồng yên đặt ra thách thức cho các hộ gia đình Nhật Bản bằng cách tăng chi phí nhập khẩu, mặc dù nó có lợi cho các nhà xuất khẩu bằng cách thổi phồng lợi nhuận. Các nhà phân tích chỉ ra một số yếu tố góp phần vào sự sụt giảm của đồng yên.
Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) thoát khỏi lãi suất âm rất được dự đoán do các chỉ số kinh tế như tiền lương tăng, gợi ý về lạm phát bền vững. Dự đoán này đã dẫn đến một thị trường đã được định giá, dẫn đến đồng yên giảm hơn 1% vào ngày thông báo tăng lãi suất.
Ngoài ra, vị thế của đồng yên là đồng tiền G10 có lợi suất thấp nhất khiến nó trở thành ứng cử viên hàng đầu cho các giao dịch chênh lệch lãi suất. Các nhà đầu tư vay bằng các loại tiền tệ lãi suất thấp như đồng yên và đầu tư vào các loại tiền có lợi suất cao hơn. Với quyết định của BOJ và sự vắng mặt của các rủi ro ngân hàng trung ương khác vào tuần trước, các nhà đầu tư đã thiết lập lại vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất của họ, đặt cược rằng lãi suất của Nhật Bản sẽ không tăng nhanh.
Lãi suất ngắn hạn hiện tại của Nhật Bản, được giữ dưới 0,1%, trái ngược hoàn toàn với lãi suất quỹ của Fed Mỹ là 5,25-5,5%. Chỉ có khoảng 20 điểm cơ bản trong các đợt tăng lãi suất được định giá cho Nhật Bản trong phần còn lại của năm, trong khi mức cắt giảm 25 điểm cơ bản ở Mỹ không hoàn toàn được dự kiến cho đến tháng 7. Khoảng cách lợi suất đáng kể này giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và Nhật Bản, gần 350 điểm cơ bản trong kỳ hạn 10 năm, không khuyến khích dòng chảy hồi hương về Nhật Bản.
Các tổ chức tài chính lớn của Nhật Bản, chẳng hạn như Ngân hàng Bưu điện Nhật Bản và Bảo hiểm Bưu điện Nhật Bản, đã tuyên bố rằng danh mục đầu tư của họ sẽ không trải qua những thay đổi căn bản sau sự thay đổi chính sách của BOJ, cho thấy sự ưu tiên tiếp tục đối với đầu tư nước ngoài.
Sự gần gũi của đồng yên với mức 151,94, đã kích hoạt sự can thiệp vào năm ngoái, khiến thị trường thận trọng về việc vượt qua mốc 152. Mặc dù các nhà chức trách đã làm rõ rằng họ không nhắm mục tiêu các mức cụ thể mà nhằm mục đích hạn chế các động thái đầu cơ, các nhà phân tích từ HSBC đã lưu ý rằng "đường trên cát" chống lại sự suy yếu hơn nữa của đồng yên được coi là gần khu vực 152.
Tình hình vẫn còn phức tạp, với sự can thiệp tiềm năng của Bộ Tài chính Nhật Bản để củng cố đồng yên, tạo ra sự không chắc chắn cho tiền tệ và các đối tác quốc tế.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.