Trong một diễn biến đáng chú ý trên thị trường tài chính Mỹ, Lãi suất tài chính qua đêm có bảo đảm (SOFR), phản ánh chi phí vay tiền mặt qua đêm bằng chứng khoán kho bạc làm tài sản thế chấp, đã tăng lên 5,4% vào thứ Năm, đánh dấu mức cao nhất kể từ khi thành lập vào tháng 4 năm 2018. Sự tăng đột biến này, theo dữ liệu mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang New York, báo hiệu sự thắt chặt trong sự sẵn có của các quỹ ngắn hạn.
Sự gia tăng trong SOFR được cho là do hoạt động giảm theo mùa vì nhiều tổ chức tài chính đã kết thúc giao dịch của họ trong năm, gây ra sự sụt giảm khả năng tài trợ. Tom di Galoma, giám đốc điều hành và đồng giám đốc giao dịch lãi suất toàn cầu tại BTIG, giải thích hôm thứ Sáu rằng sự gia tăng SOFR có liên quan trực tiếp đến nhu cầu tài chính cuối năm tăng cao và ít đối tác có sẵn để cung cấp tài chính vào ngày cuối cùng của năm.
Trong một xu hướng tương tự, Chỉ số repo kho bạc DTCC GCF, cho biết lãi suất trung bình hàng ngày đối với các hợp đồng Repo Tài chính thế chấp chung (GFC) được giao dịch nhiều nhất cho Kho bạc Hoa Kỳ, đạt mức cao nhất trong bốn năm là 5,495% vào thứ Năm. Mức này chưa từng thấy kể từ tháng 9/2019, khi tình trạng thiếu hụt dự trữ ngân hàng khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải vào cuộc.
Spencer Hakimian, Giám đốc điều hành của Tolou Capital Management, lưu ý rằng áp lực tài trợ cuối năm là điều thường xuyên xảy ra khi các ngân hàng giảm hoạt động để củng cố bảng cân đối kế toán để chuẩn bị cho năm mới. Ông đề cập rằng mô hình này thường không phải là một nguyên nhân gây lo ngại trừ khi nó tiếp tục vào tháng Giêng.
Bằng chứng nữa về tình hình tiền mặt thắt chặt là việc tăng cường sử dụng cơ sở repo ngược của Cục Dự trữ Liên bang, nơi các quỹ thị trường tiền tệ cho Fed vay do thiếu các đối tác tư nhân. Dòng vốn vào cơ sở repo ngược của Fed đã tăng lên 829,6 tỷ USD vào thứ Tư, ngày 28/12, tăng từ 772,3 tỷ USD vào cuối tuần trước đó.
Steven Zeng, chiến lược gia lãi suất Mỹ tại Deutsche Bank, dự đoán rằng xu hướng này sẽ quay trở lại khi năm mới bắt đầu vào tuần tới. Ông chỉ ra rằng lãi suất SOFR vẫn nằm trong phạm vi lãi suất quỹ liên bang từ 5,25% đến 5,5%, cho thấy sự khan hiếm nguồn vốn trên thị trường repo không phải là bất thường mà là một hiện tượng cuối năm điển hình khi các ngân hàng giảm sử dụng bảng cân đối kế toán.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.