Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bày tỏ tin tưởng rằng lạm phát nhà ở sẽ hạ nhiệt trong những tháng tới, một yếu tố quan trọng trong chiến lược kiềm chế đà tăng giá nói chung và tiến tới giảm lãi suất.
Bất chấp sự lạc quan này, những thách thức hiện ra lờ mờ do khả năng thiếu hụt trong xây dựng căn hộ mới trong khi sự sẵn có của nhà ở một gia đình vẫn còn thấp. Tình trạng này có thể dẫn đến áp lực giá cả trong tương lai trong một lĩnh vực chiếm khoảng một phần ba Chỉ số giá tiêu dùng.
Trong khi mục tiêu lạm phát 2% của Fed dựa trên một chỉ số ít bị ảnh hưởng bởi chi phí trú ẩn, động lực nhà ở và tiền thuê nhà là những vấn đề quan trọng chưa được giải quyết trong cuộc chiến lạm phát của họ, thể hiện sự căng thẳng trong môi trường chính sách tín dụng thắt chặt hiện tại. Tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kiểm soát nhu cầu tổng thể và không kìm hãm nguồn cung nhà ở mới là một nhiệm vụ phức tạp đối với các nhà hoạch định chính sách.
Theo CoStar, một công ty dữ liệu bất động sản, sau đợt tăng giá gần đây của các tòa nhà chung cư, nguồn cung căn hộ mới dự kiến sẽ giảm mạnh vào đầu năm tới.
Mức giảm này có thể giảm xuống còn từ 50.000 đến 60.000 đơn vị mỗi quý, thấp hơn ước tính 100.000 đơn vị cần thiết để theo kịp nhu cầu. Lybik cảnh báo về sự gia tăng đáng kể giá thuê có thể làm trầm trọng thêm tình hình vào năm 2025 và 2026.
Trong thời kỳ đại dịch, khả năng chi trả nhà ở đã trở thành một mối quan tâm đáng kể, với giá nhà trung bình tăng vọt 50% từ đầu đến cuối năm 2022, mặc dù giá đã ở mức vừa phải.
Việc xây dựng căn hộ đã nghiêng về các căn hộ cao cấp hơn. Những lời kêu gọi từ Quốc hội yêu cầu Fed giảm lãi suất để giảm chi phí thế chấp và thúc đẩy xây dựng đã được đưa ra, trong khi các bang xem xét các biện pháp và sáng kiến kiểm soát tiền thuê nhà để tăng nguồn cung.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell thừa nhận các vấn đề dài hạn với tình trạng sẵn có nhà ở, nói rằng không đủ nhà ở đã được xây dựng. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng đây không phải là những vấn đề mà Fed có công cụ để giải quyết. Chi phí tài chính, chịu ảnh hưởng nặng nề của Fed, rất quan trọng đối với các quyết định đầu tư sẽ quyết định nguồn cung nhà ở trong tương lai.
Chi phí trú ẩn tổng thể giảm dường như có thể xảy ra khi tác động của việc tăng giá thuê và giá nhà trong thời kỳ đại dịch bắt đầu giảm, điều này cần thiết để Fed có được niềm tin vào việc giảm lạm phát để bắt đầu giảm lãi suất. Lãi suất chính sách đã được duy trì ở mức 5,25% đến 5,50% kể từ tháng 7 sau một loạt các đợt tăng lãi suất bắt đầu vào tháng 3/2022.
Mặc dù lạm phát đã giảm từ mức cao nhất trong 40 năm, nhưng tiến độ vẫn không đồng đều, với lạm phát trú ẩn kéo dài lâu hơn dự kiến. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng bất ngờ gần đây chủ yếu là do chi phí trú ẩn vẫn tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngược lại, chỉ số của Zillow, được theo dõi bởi các quan chức Fed, cho thấy giá thuê hàng năm tăng 3,4% tính đến tháng Giêng.
RealPage lưu ý rằng lạm phát nhà ở sẽ giảm, với giá chào thuê hầu như không tăng kể từ mùa hè năm ngoái sau khi tăng gần 16% hàng năm vào đầu năm 2022. Tuy nhiên, những hạn chế về nguồn cung có thể dẫn đến lạm phát nhanh hơn dai dẳng.
First American chỉ ra rằng tình trạng thiếu nhà cửa và nơi trú ẩn trong thập kỷ qua có thể dẫn đến áp lực lạm phát tích tụ. Lạm phát trú ẩn đạt đỉnh 8,32% hàng năm vào tháng 3/2023, nhanh nhất kể từ đầu những năm 1980.
Theo dữ liệu Điều tra dân số, giá nhà trung bình đã tăng gần 50% từ 322.000 USD trong quý II/2020 lên mức cao nhất là 479.000 USD vào cuối năm 2022, trước khi quay trở lại mức 417.000 USD.
Một số chỉ số cho thấy giá nhà tăng trở lại, khiến các quan chức Fed tìm kiếm dữ liệu về doanh số bán nhà và xây dựng có thể cho thấy sự cân bằng tốt hơn giữa cung và cầu. Nghiên cứu mới từ Fed Cleveland nhấn mạnh sự mất cân bằng cung-cầu rõ rệt đã thúc đẩy giá nhà tăng giá trong thời kỳ đại dịch.
Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin đều nhấn mạnh tầm quan trọng của nhà ở trong việc đạt được lạm phát thấp hơn. EY tin rằng lạm phát đang trên quỹ đạo giảm, có khả năng góp phần làm giảm lạm phát tiêu đề sớm, nhưng ông cũng chỉ ra khả năng đảo chiều trong sáu đến 12 tháng do thiếu hụt nguồn cung.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.