Theo Yasin Ebrahim
Investing.com – Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 0,25% vào thứ Tư và duy trì dự báo tăng thêm một lần nữa trong năm nay, nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell kiên quyết bác bỏ các kì vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay ngay cả khi sự chao đảo trong lĩnh vực ngân hàng dự kiến sẽ xảy ra.
Ủy ban Thị trường mở Liên bang, FOMC, đã tăng lãi suất chuẩn lên khoảng từ 4,75% đến 5% từ 4,5% lên 4,75% trước đó.
Đây là lần tăng lãi suất ¼ điểm thứ hai liên tiếp kể từ khi Fed chuyển hướng giảm từ mức tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào đầu năm nay. Tuy nhiên, Fed cho biết họ "dự đoán rằng một số chính sách bổ sung có thể phù hợp để đạt được lập trường của chính sách tiền tệ, đủ hạn chế để đưa lạm phát trở lại mức 2% theo thời gian."
Fed giữ nguyên dự báo lãi suất chuẩn so với tháng 12, dự báo lãi suất cuối cùng hoặc lãi suất cao nhất là 5,1%% vào năm 2023, gợi ý ít nhất một lần tăng nữa. Trước cuộc họp, thị trường đã kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, nhưng Powell đã nhanh chóng bác bỏ những kỳ vọng đó.
“Những người tham gia FOMC không dự kiến lãi suất bị cắt giảm trong năm nay, đó không phải là kỳ vọng cơ bản của chúng tôi,” Powell nói.
Fed đã bị chi phối bởi dữ liệu lạm phát trong nhiều tháng vì mục tiêu việc làm tối đa chỉ đóng vai trò thứ hai trong bối cảnh thị trường lao động mạnh mẽ. Nhưng sự chao đảo gần đây trong lĩnh vực ngân hàng đã lấn át câu chuyện về chính sách tiền tệ và gây ra nhiều bất ổn về lộ trình tăng lãi suất phía trước.
Sự sụp đổ gần đây của Silicon Valley Bank và Signature Bank đã ảnh hưởng đến suy nghĩ của Fed về chính sách tiền tệ khi các thành viên thừa nhận rằng các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn có thể hỗ trợ Fed trong cuộc chiến chống lạm phát.
Fed cho biết trong một tuyên bố: "Hệ thống ngân hàng của Hoa Kỳ hoạt động tốt và linh hoạt. Những diễn biến gần đây có thể dẫn đến các điều kiện tín dụng thắt chặt hơn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp, đồng thời ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, việc tuyển dụng và lạm phát".
Một số nhà kinh tế đã nhìn thấy những dấu hiệu cho thấy các điều kiện tín dụng đang thắt chặt với tốc độ nhanh chóng khi các ngân hàng hạn chế hoạt động cho vay.
"Chúng tôi nghĩ rằng nguy cơ thắt chặt các điều kiện tín dụng là khá nghiêm trọng, đặc biệt là bởi vì các cuộc khảo sát của cả người đi vay và người cho vay cho thấy rõ ràng rằng các tiêu chuẩn cho vay đã được thắt chặt trong năm," Pantheon Macroeconomics cho biết trong một lưu ý.
Trước cuộc họp của ủy ban, việc tạm dừng tăng lãi suất đã từng được xem xét, Powell cho biết hôm thứ Tư, nhưng với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, ngân hàng trung ương tin rằng cần phải thắt chặt hơn nữa để đẩy chính sách tiền tệ vào vùng hạn chế. FOMC đã sửa đổi dự báo lạm phát cho năm nay và năm tới cao hơn.
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, được dự báo là 3,6% vào năm 2023, tăng so với dự báo trước đó là 3,5%. Đối với năm 2024, lạm phát ước tính sẽ chậm lại ở mức 2,6%, nhưng cao hơn so với dự báo trước đó là 2,5%. Các thành viên Fed giữ nguyên dự báo lạm phát năm 2025 ở mức 2,1%.
Sức mạnh của thị trường lao động dự kiến sẽ không sớm thay đổi.
Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến là 4,5% vào năm 2023, giảm so với ước tính trước đó là 4,6%, nhưng tăng lên 4,6% vào năm tới, không thay đổi so với dự báo tháng 12, theo dự đoán của Fed. Đến năm 2025, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 4,6%, cao hơn một chút so với mức 4,5% ước tính trước đó.
Bối cảnh lạm phát vẫn còn khó khăn, lao động mạnh mẽ và lãi suất cao hơn dự kiến sẽ tạo ra một vết lõm lớn trong tăng trưởng kinh tế trong năm tới. Dự báo của Fed về tăng trưởng kinh tế đã được nâng 0,1%, lên 0,5% cho năm 2023, trong khi ước tính cho năm tới đã bị cắt giảm xuống 1,2% từ 1,6% trước đó.
Trong khi đó, bảng cân đối kế toán của Fed cũng được chú ý sau khi nó bắt đầu mở rộng trở lại sau những bất ổn trong hệ thống ngân hàng. Bảng cân đối kế toán của Fed hiện ở mức 8,6 nghìn tỷ đô la, tăng từ 8,34 nghìn tỷ đô la vào tháng trước.
Sự đảo ngược đáng kể từ thu hẹp sang mở rộng trong bảng cân đối kế toán của Fed diễn ra sau sự gia tăng chi phí tài trợ và cho vay ngân hàng mới của ngân hàng trung ương nhằm hỗ trợ hệ thống ngân hàng.
Cơ chế vay mới cho phép các ngân hàng tiếp cận các khoản vay lên đến một năm bằng cách sử dụng các tài sản đủ điều kiện bao gồm trái phiếu dưới mệnh giá làm tài sản thế chấp.